Considerado durante mucho tiempo más seguro que sus asediados rivales promotores inmobiliarios, el promotor inmobiliario chino Country Garden ha anunciado una pérdida récord de 6.700 millones de dólares durante los primeros seis meses de este año.
La empresa de bienes raíces dijo que recaudará 34 millones de dólares mediante la emisión de 350 millones de acciones a menos de 1 dólar de Hong Kong. ($0,13) el miércoles para pagar su deuda a Kingboard Holdings Limited, con sede en Hong Kong.
La deuda total de Country Garden durante los primeros seis meses de este año es de 187 mil millones de dólares. Se cree ampliamente que está al borde del colapso total.
La compañía dijo en un comunicado que no esperaba «la magnitud y consistencia de la tendencia bajista del mercado».
En un comunicado presentado el miércoles, la compañía advirtió que podría incumplir sus obligaciones de deuda, «lo que podría resultar en un incumplimiento».
«Evitar un default depende del apoyo financiero adicional de los reguladores en las próximas semanas», dicen los analistas de Morgan Stanley. escribió en una nota. «Pero estamos viendo una probabilidad cada vez menor de que eso suceda».
Según el medio empresarial chino Caixin, Country Garden tenía previsto celebrar una reunión el jueves para que los tenedores de bonos votaran sobre su solicitud de ampliar el plazo para el reembolso de un bono terrestre de 540,8 millones de dólares que vence la próxima semana.
El promotor en problemas espera un período de gracia de 40 días para el bono mientras busca el apoyo de los acreedores para una extensión de pago de tres años. El período de gracia aún debe ser aprobado por los inversores nacionales, afirmó.
Reuters por separado reportado Se espera que la votación concluya a las 10 p.m. del jueves.
Hasta hace poco, Country Garden se consideraba un refugio relativamente tranquilo en las aguas tormentosas del sector inmobiliario de China, especialmente en comparación con Evergrande, la empresa inmobiliaria más endeudada del mundo.
Evergrande tiene 328.000 millones de dólares en pasivos y reanudó sus operaciones el lunes en Hong Kong, donde la empresa ha perdido el 99% de su valor bursátil tras una suspensión de 17 meses. El año pasado, la imposibilidad de entregar unidades de vivienda prepagas (sobre plano) a los clientes llevó a esto malestar social generalizado.
Country Garden, que tiene cuatro veces más propiedades en desarrollo que Evergrande, parecía inmune a los crecientes impagos de la industria, hasta dos pagos de intereses moratorios a tenedores de bonos internacionales a principios de este mes.
Se esperaba que los resultados del miércoles marcaran algún tipo de ajuste de cuentas para la última víctima de una industria inmobiliaria en problemas con fondos e ingresos insuficientes para mantenerla a flote.
Según informesLos analistas de JPMorgan Chase & Co. escribieron en una nota: «Con o sin un incumplimiento oficial, Country Garden no podrá crecer y tenemos dudas sobre su capacidad para continuar».
dilema de crecimiento
En ausencia de estímulo gubernamental, la disposición del sector bancario a prestar y la demanda de los consumidores, el mercado inmobiliario de China ha estado disminuyendo constantemente, una tendencia que se ha acelerado este año.
Los datos de Kerui Real Estate Research, una rama de investigación y desarrollo de E-House Enterprise Holdings Ltd., muestran que las ventas por contrato de los 100 principales promotores inmobiliarios de China cayeron un 33% interanual en julio.
La suerte de Evergrande y Country Garden se ha sumado aún más al sentimiento negativo en el mercado.
Los economistas consideran que el actual dilema del crecimiento es un resultado deliberado de decisiones políticas, en particular las directrices del Politburó de finales de 2016 que decían que «las casas son para vivir, no para especular», una señal que, según se informa, es muy apreciada por el presidente Xi Jinping.
Las conjeturas informadas dicen que Xi está decidido a «enfriar» la economía, deshacerse del exceso de deudas incobrables y hacerla volver a adelgazar, basándose en la creencia de que el pueblo chino tiene las agallas, la determinación y el apetito para «comer amargura».
Sea o no el caso, los economistas advierten que incluso si la confianza del consumidor vuelve a recuperarse, el sector inmobiliario inevitablemente atravesará una mala racha y los precios seguirán cayendo, lo que agravará el flujo de caja en dificultades en la industria.
Escribiendo para RFA Mandarín, Yi Fuxian un demógrafo La Universidad de Wisconsin-Madison describió la situación como un «verdadero dilema» con posibles ramificaciones globales.
«La industria inmobiliaria representa aproximadamente una cuarta parte de la actividad económica de China y dos tercios de la riqueza de los hogares», dijo. «Si la presa inmobiliaria colapsa, no sólo conducirá a una desaceleración económica y una crisis de deuda para los gobiernos locales, sino que también podría arrastrar el mercado de deuda y el sistema bancario de China, lo que podría desencadenar una crisis financiera global».
Fortalecer la «represa», dijo Yi, daría como resultado que los jóvenes no pudieran pagar una vivienda y tener hijos, lo que llevaría a «sentimientos sociales: ‘Esta vida no vale la pena vivirla'». Sostuvo que esto se debe a las tensiones tan importantes que existen. Es probable que el panorama cambie tectónicamente hacia precios más bajos y un sector inmobiliario mucho menos especulativo.
Editado por Mike Firn y Taejun Kang.
