Es necesario un suspiro de alivio. Las acciones de Salesforce subieron más del 4% en las operaciones extendidas del miércoles después de que el gigante del software empresarial superó las expectativas de ingresos y ganancias en el segundo trimestre. La compañía mantuvo su perspectiva de ingresos para todo el año, pero se consideró suficientemente buena después de la debacle del último trimestre. Además, un aumento en la orientación del margen mostró que Salesforce sigue comprometido con el crecimiento rentable. Los ingresos aumentaron un 8% año tras año a 9.330 millones de dólares en el trimestre, superando las expectativas de los analistas de 9.230 millones de dólares, según estimaciones compiladas por LSEG. Las ganancias ajustadas por acción de 2,56 dólares aumentaron un 21% año tras año, superando el pronóstico de los analistas de 2,36 dólares, según mostraron los datos de LSEG. El margen operativo ajustado aumentó al 33,7% en los tres meses finalizados el 31 de julio, superando la estimación de consenso del 31,95%, según FactSet. Según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), el margen operativo trimestral fue del 19,1%, superior a lo esperado del 18,38%. Salesforce Por qué lo poseemos: Salesforce es una herramienta de software empresarial líder para empresas de todos los sectores que ayuda a los empleados a comunicarse mejor internamente con sus colegas y con sus clientes. El equilibrio de mejora de los márgenes de la empresa y el potencial de un crecimiento más rápido de los ingresos deberían dar como resultado un fuerte crecimiento de las ganancias. Competidores: SAP, Microsoft, HubSpot Última compra: 21 de diciembre de 2022 Inicio: 15 de junio de 2018 Conclusión Las expectativas de los inversores eran bajas antes de la publicación de resultados de Salesforce el miércoles después de que la compañía sorprendentemente no cumpliera con sus objetivos de ingresos y la guía de margen GAAP en su último trimestre se hubiera reducido. un doble golpe a la tesis del crecimiento rentable que ha sido fundamental durante más de un año. Esto provocó que la acción sufriera su peor día desde 2004. Los resultados fueron más limpios esta vez, con mejoras clave en los ingresos, la obligación de desempeño restante (RPO) y el RPO actual (cRPO), así como un pronóstico de margen operativo ajustado mejorado. RPO significa ingresos contratados que aún no se han registrado oficialmente, mientras que cRPO es el monto que se reconocerá en los próximos 12 meses. Los inversores prestan mucha atención a los cambios en estas métricas para medir la salud y el impulso de la empresa. Todavía es difícil ver que los ingresos de Salesforce crezcan solo un 8% anual cuando tradicionalmente se trata de un crecimiento de dos dígitos, pero estamos dispuestos a aceptar cierta debilidad en los ingresos si esto es temporal y los márgenes mejoran. Afortunadamente, la historia del margen se recuperó nuevamente este trimestre y la compañía tiene una historia positiva que contar sobre un par de nuevas herramientas de inteligencia artificial para representantes de ventas que estarán disponibles de manera general en octubre. En contra de Salesforce está la idea emergente de que la inteligencia artificial podría ser enemiga (no amiga) de las empresas de software empresarial si sus clientes pueden utilizar la IA para desarrollar herramientas de software internas para gestionar sus datos. El director ejecutivo, Marc Benioff, rechazó esta idea al inicio de la llamada con los siguientes comentarios: “Me decepcionó mucho las enormes cantidades de dinero que muchos de estos clientes desperdiciaron en IA. Están intentando desarrollar su IA ellos mismos. Esto no es diferente a cuando vimos por primera vez surgir la nube o incluso otras tecnologías, donde sintieron que tenían que construir su propia solución, entrar en los detalles, tratar de resolverlo, y no lo harían mejor que nosotros”. —argumentó Benioff. “Somos una empresa de software empresarial profesional. Eso es lo que hacemos. Y lo hacemos con la confianza y la escala que necesitan”. Las nuevas herramientas de inteligencia artificial de Salesforce, que la compañía llama agentes de ventas de inteligencia artificial autónomos, podrían ser la respuesta de la empresa a esta tesis negativa. Uno de los agentes de IA se centra en responder consultas entrantes en nombre de los representantes de ventas. El otro tiene como objetivo mejorar las habilidades de negociación y ventas de un representante de ventas. Benioff se mostró muy optimista sobre los productos y dijo que espera que miles de clientes utilicen esta plataforma a principios del próximo año fiscal. La compañía puede aprovechar su conferencia anual Dreamforce en septiembre para presentar un gran argumento de venta. Otra pregunta en Wall Street es cómo afectará el modelo de negocio basado en puestos de Salesforce si una empresa utiliza la IA para ser más eficiente y hacer más con menos empleados. Un asiento, en el lenguaje de la licencia de software, es un usuario registrado del producto. Una empresa puede necesitar menos puestos si el negocio se gestiona de manera más eficiente. Cuando se les preguntó sobre esto durante la llamada de preguntas y respuestas, los ejecutivos le recordaron al analista que Salesforce también ofrece muchos productos basados en el consumo, como: B. sus aplicaciones comerciales y de análisis de datos. Estos no deberían verse afectados. En general, Salesforce obtuvo un trimestre mucho mejor y una conferencia telefónica más optimista que su informe anterior de mayo, en gran parte debido al entusiasmo por las innovaciones de nuevos productos. La próxima tarea de Salesforce es demostrar que estos nuevos productos de IA se convertirán en un motor clave del crecimiento de los ingresos. Una vez más, Dreamforce es la clave. Reiteramos nuestra calificación de 2 y nuestro precio objetivo de $300 en Salesforce mientras adoptamos un enfoque de esperar y ver qué pasa con sus productos de IA. Tampoco nos sorprendería ver una resaca para las acciones tecnológicas el jueves después de que los resultados mejores de lo esperado del holding Nvidia no cumplieran con las altas expectativas de Wall Street. Rendimiento de las acciones de CRM YTD Mountain Salesforce en lo que va del año. Resultados trimestrales Desde una perspectiva macro, no se ha hablado mucho sobre el entorno de compras o si los esperados recortes de tasas de interés de la Reserva Federal conducirán a más acuerdos. Cuando se señaló que la región de América, la más grande de Salesforce, creció sólo un 8% en el trimestre, el director de operaciones Brian Millham atribuyó la debilidad a un «entorno de compras moderado» en lugar de a la saturación del mercado. Millham añadió que cree que la región puede volver a un crecimiento de dos dígitos a través de sus nuevas tecnologías, innovaciones y acuerdos de múltiples nubes. En todas las regiones, los acuerdos de múltiples nubes representaron aproximadamente el 80% del total de nuevos negocios, y la compañía firmó 1.500 acuerdos de IA en el trimestre. Piense en una nube como un servicio diseñado para una función empresarial específica, como ventas, servicio al cliente y marketing. Los negocios multinube son importantes porque significan más negocios y relaciones más sólidas con cada cliente. A nivel operativo, estamos satisfechos con márgenes mejores de lo esperado y un aumento en la orientación para todo el año a pesar de una mayor inversión en oportunidades de crecimiento, como los dos nuevos agentes de ventas de IA. Por otra parte, la directora financiera Amy Weaver, quien lideró la transformación de Salesforce hacia un crecimiento rentable, anunció su renuncia a su cargo el miércoles por la noche. Seguirá siendo directora financiera hasta que se nombre un sucesor y luego actuará como asesora de la empresa. La gerencia aumentó sabiamente su actividad de recompra en el trimestre, probablemente aprovechando la cotización de acciones en los bajos $200 en junio. La compañía recompró acciones por valor de 4.300 millones de dólares en el trimestre, casi el doble de los 2.200 millones de dólares del trimestre anterior. Esto ayudó a reducir el recuento de acciones diluidas en un 1% año tras año. Pronóstico Para el año fiscal 2025, Salesforce reiteró su guía de ingresos para todo el año de entre 37.700 y 38.000 millones de dólares, un aumento interanual del 8% al 9%. La media corresponde aproximadamente a la estimación de consenso. Aunque Salesforce no está generando un gran crecimiento de ingresos, la compañía sigue siendo disciplinada en cuanto a costos, como lo demuestra el hecho de que la gerencia elevó su pronóstico de margen operativo para todo el año. La empresa espera ahora márgenes ajustados del 32,8%, frente a la previsión anterior del 32,5%. Esto significa un aumento en el pronóstico de EPS ajustado. Salesforce ahora espera ganancias de entre 10,03 y 10,11 dólares por acción, frente a 9,68 y 9,76 dólares. La nueva media de 10,07 dólares está muy por encima de la estimación de consenso de 9,89 dólares. Para el tercer trimestre, Salesforce pronosticó ingresos de entre 9.310 y 9.360 millones de dólares, por debajo de la estimación de 9.400 millones de dólares. Pero a pesar de los menores ingresos, el pronóstico de EPS ajustado de Salesforce de $2,42 a $2,44 fue ligeramente mejor que la estimación de $2,42. (Jim Cramer’s Charitable Trust es CRM largo y NVDA. Vea una lista completa de acciones aquí). Como suscriptor de CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Después de enviar una alerta comercial, Jim espera 45 minutos antes de comprar o vender una acción de la cartera de su fondo benéfico. Si Jim habló de una acción en la televisión, espera 72 horas después de que se emite la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN DEL CLUB DE INVERSIONES ANTERIOR ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD Y NUESTRA DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NINGUNA OBLIGACIÓN U FIDUCIARIA EXISTIRÁ NI CREARÁ AL RECIBIR CUALQUIER INFORMACIÓN RELACIONADA CON EL CLUB INVERSOR. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O GANANCIA EN PARTICULAR.
Sede de Salesforce en San Francisco, California, EE. UU., el miércoles 29 de noviembre de 2023.
David Paul Morris | Bloomberg |
Es necesario un suspiro de alivio.
fuerza de ventas Las acciones subieron más del 4% en las operaciones ampliadas del miércoles después de que el gigante del software empresarial superara las expectativas de ventas y ganancias del segundo trimestre. La compañía mantuvo su orientación de ingresos para todo el año, pero se consideró suficiente después de la debacle del último trimestre. Además, un aumento en la orientación del margen mostró que Salesforce sigue comprometido con el crecimiento rentable.
