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Se espera que la inflación estadounidense haya retomado su tendencia a la baja en octubre, cayendo por primera vez en tres meses, lo que sería una señal alentadora para la Reserva Federal.
Según los economistas encuestados por LSEG, se espera que los precios al consumidor hayan aumentado un 3,3 por ciento interanual en octubre, en comparación con una tasa anual del 3,7 por ciento en septiembre. Se pronostica que los precios han aumentado un 0,1 por ciento mes a mes, lo que, de ser exacto, sería el aumento más pequeño desde mayo.
Semejante caída sería una buena noticia para las autoridades de la Fed después de que el aumento de los precios de la energía impulsó la inflación general durante el verano. El banco central mantuvo estable su tasa de interés clave en un máximo de 22 años a principios de este mes y los inversores confían cada vez más en que las tasas han alcanzado su punto máximo.
El lunes por la tarde, los mercados de futuros estaban descontando una probabilidad del 13 por ciento de otra subida de tipos en la próxima reunión de tipos de interés de la Reserva Federal a mediados de diciembre.
Sin embargo, se espera que la inflación subyacente estable -que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía- se haya mantenido estable en el 4,1 por ciento interanual en octubre, aumentando un 0,3 por ciento mensual.
La fortaleza de las cifras de inflación subyacente, si se confirma, será un recordatorio de por qué los funcionarios dudaron en decir que las tasas de interés se habían vuelto «suficientemente restrictivas» para empujar la inflación nuevamente hacia la meta del 2 por ciento del banco central.
El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, enfatizó la semana pasada que las autoridades no se dejarían «engañar por unos pocos buenos meses de datos» y que el banco central podría endurecer aún más la política monetaria si fuera necesario, aunque los funcionarios tenían poca intención de hacerlo y han demostrado que las tasas de interés deberían aumentar inmediatamente. elevarse por encima del rango actual de 5,25-5,5 por ciento.
Un crecimiento del producto interno bruto mayor de lo esperado ha avivado los temores de que la desaceleración de la inflación podría estancarse, pero Powell dijo la semana pasada que él y sus colegas esperaban que el crecimiento económico se desacelerara.
En lugar de otra subida de tipos, se espera cada vez más que la Reserva Federal prolongue el calendario de recortes de tipos hasta 2024 si los precios al consumo se mantienen obstinadamente altos.
Un problema potencial es que una mayor confianza en la economía podría hacer bajar los rendimientos de los bonos gubernamentales, lo que a su vez podría reducir el costo de capital para las empresas y, por lo tanto, desencadenar un mayor aumento de la inflación.
El endurecimiento de las condiciones financieras en los mercados de acciones y bonos a principios de este otoño fue bien recibido por los funcionarios de la Fed, quienes dijeron que podrían anular la necesidad de otra subida de tipos. Pero ese optimismo impulsó a los mercados, lo que provocó una nueva flexibilización de las condiciones y llevó a algunos inversores a advertir sobre un “bucle infinito”.
«Necesitaremos condiciones financieras estrictas para llevar la inflación al 2 por ciento de manera oportuna y sostenida», dijo Lorie Logan, presidenta de la Reserva Federal de Dallas y miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto. dijo la semana pasada.