¿Se ha disparado aún más la inflación de la eurozona?
¿Puede la inflación de la zona euro mantener su ritmo récord incluso cuando la economía ya parece estar contrayéndose y los economistas predicen una recesión más amplia este invierno?
La prueba final tendrá lugar el viernes, cuando el departamento de estadísticas de la Comisión Europea publique los datos de inflación de la zona euro para septiembre. Los economistas encuestados por Reuters esperan que el crecimiento anualizado de los precios al consumidor haya alcanzado el 9,6 por ciento después de alcanzar un máximo histórico del 9,1 por ciento solo en agosto.
Los precios del petróleo, el acero, la madera y muchos otros productos básicos han estado cayendo durante varios meses. Sin embargo, esto se ve contrarrestado por costos de energía persistentemente altos, que afectan tanto a las empresas manufactureras como a las de servicios y provocan aumentos de precios.
Otro factor que probablemente impulsará la inflación es la eliminación gradual este mes de las medidas temporales de Alemania para amortiguar el impacto de los altos precios, como una reducción del impuesto sobre el combustible y un pase de viaje mensual subvencionado de 9 €.
Los economistas de Deutsche Bank pronosticaron la semana pasada que la inflación de la zona euro alcanzaría un máximo de alrededor del 9,5 por ciento para fines de año. Las presiones sobre los precios también siguen aumentando, ya que los precios del gas natural al por mayor en Europa se mantienen alrededor de dos veces y media con respecto a hace un año, incluso después de una caída reciente.
El Banco Central Europeo, que ya aumentó las tasas de interés en 1,25 puntos porcentuales durante el verano, estará observando de cerca los últimos datos mientras considera cuánto será necesario aumentar los costos de los préstamos para que la inflación vuelva a su objetivo del 2%.
Isabel Schnabel, miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, subrayó su preocupación la semana pasada y dijo: “Lo que estamos viendo es que las presiones inflacionarias son mucho más amplias. Se abrieron camino en todas las partes de la economía”. Martín Arnold
¿Cómo han afectado las tasas de interés más altas al mercado hipotecario del Reino Unido?
Se espera que el aumento de las tasas de interés siga afectando al mercado inmobiliario del Reino Unido, ya que encarecerá las hipotecas.
Estos costos crecientes se producen justo cuando el precio promedio de la vivienda en el Reino Unido alcanzó un máximo histórico luego del auge inmobiliario causado por la pandemia y en un contexto de caída de los ingresos reales (ajustados a la inflación).
El Banco de Inglaterra publicará sus últimos datos crediticios e hipotecarios de agosto el jueves. Los economistas encuestados por Reuters pronostican que las aprobaciones de hipotecas en el Reino Unido cayeron el mes pasado a 62.000 desde las 63.770 del mes anterior y desde su pico de más de 100.000 en noviembre de 2020.
La semana pasada, el BoE anunció otro aumento de 0,5 puntos porcentuales en su tasa de política al 2,25 por ciento, el más alto desde 2008, marcando su séptimo aumento consecutivo de tasas.
Como resultado, las tasas de interés de las hipotecas han aumentado.
«Esperamos que el fuerte aumento de las tasas hipotecarias provocado por el endurecimiento monetario del Banco de Inglaterra siga pesando sobre las aprobaciones de hipotecas», dijo Ellie Henderson, economista de Investec.
Por el contrario, el crecimiento de los precios de la vivienda en el Reino Unido se mantuvo sólido, respaldado por un inventario de propiedades limitado.
Es probable que la tendencia a la baja en las aprobaciones de hipotecas se vea influida por el recorte del impuesto de timbre anunciado por el gobierno el viernes, según el cual no se paga ningún impuesto de timbre sobre las primeras 250.000 libras esterlinas del valor de una propiedad, por debajo de las 150.000 libras esterlinas. El umbral se incrementa a £ 425,000 para compradores por primera vez.
Tim Bannister, experto en vivienda de Rightmove, dijo que el anuncio del viernes «podría resultar en un gran aumento de compradores potenciales que compiten por el número limitado de propiedades en venta», lo que podría conducir a un mayor aumento en los precios de las propiedades, aunque la actividad ha disminuido. Valentina Romei
¿Aumentó el gasto de los consumidores estadounidenses en agosto?
Es probable que el gasto del consumidor estadounidense haya aumentado en agosto, según una encuesta de Reuters, con el índice de gasto de consumo personal del Departamento de Comercio aumentando un 0,2 por ciento en el mes.
Eso sigue a un aumento del 0,1 por ciento que no cumplió con las expectativas de los economistas de un aumento del 0,4 por ciento. La fría lectura de gastos de julio fue impulsada por una disminución en el consumo de bienes y un modesto aumento en el gasto en servicios.
El cambio hacia el gasto en servicios podría revertir una tendencia que ha provocado que los precios de las materias primas aumenten durante gran parte de la pandemia. Eso sería un avance bienvenido para la Reserva Federal de EE. UU., que está tratando de controlar la inflación, que ronda su nivel más alto en cuatro décadas.
«El gasto de los consumidores está en medio de una rotación en curso, pero aún incompleta, de regreso a los patrones previos a la pandemia», dijo la vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard, en un discurso este mes. «A pesar de esto, el nivel de gasto en bienes se mantiene un 5 por ciento por encima del nivel implícito en su tendencia previa a la pandemia, mientras que el gasto en servicios se mantiene un 4 por ciento por debajo de su tendencia».
Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial, dijo que la Fed está apuntando a la demanda agregada con las tasas de interés como su principal herramienta de política. «La Fed no tiene poder sobre todos los componentes de la inflación del lado de la oferta», dijo, y aunque las restricciones de la cadena de suministro estaban comenzando a disminuir, les llevaría tiempo filtrarse a los precios minoristas del consumidor.
Los datos más recientes mostraron que las ventas minoristas de EE. UU. aumentaron inesperadamente un 0,3 por ciento en agosto, superando las expectativas de los economistas de una lectura plana. Las cifras no están ajustadas a la inflación, pero la falta de una gran caída sugiere que los consumidores siguen gastando en general.
Sin embargo, el grupo de control minorista, que excluye las compras de gasolina, vehículos de motor, materiales de construcción y catering, se mantuvo estable. Este grupo está incluido en el cálculo oficial del producto interno bruto. La cifra débil llevó a la Fed de Atlanta a reducir su estimación de seguimiento de GDPNow para el crecimiento del PIB del tercer trimestre al 0,5 por ciento desde el 1,3 por ciento.
Lydia Boussour, economista sénior para EE. UU. en Oxford Economics, espera que el gasto de los consumidores se mantenga modesto en el tercer trimestre.
«El modesto crecimiento continuo del gasto del consumidor en el tercer trimestre debería ser seguido por una fuerte desaceleración en el cuarto trimestre y algunos recortes de gastos en el primer semestre de 2023, ya que las ganancias más débiles del mercado laboral reducen el crecimiento de los ingresos». alejandra blanco