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Se espera que las cifras de empleo en Estados Unidos vuelvan a aumentar cuando se publiquen las últimas cifras el viernes, ofreciendo a los inversores la última indicación de hacia dónde se moverán las tasas de interés antes de la toma de posesión del presidente electo Donald Trump.
Los economistas encuestados por Reuters pronosticaron que la economía estadounidense añadió 183.000 puestos de trabajo en noviembre, frente a los 12.000 del mes anterior, una cifra sesgada por el impacto de los huracanes y una huelga de Boeing.
Joe Maher, economista asociado de Capital Economics, dijo que las cifras de octubre fueron el resultado de «perturbaciones temporales», pero que «las nóminas no agrícolas muy débiles también pueden reflejar en parte una debilidad real en el mercado laboral», brindando apoyo para que haya más recortes por parte del gobierno federal de Estados Unidos. Reservar.
Desde la victoria de Trump, los inversores han estado apostando a que el impacto inflacionario de los aranceles y recortes de impuestos del presidente electo hará que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés más lentamente de lo que se pensaba anteriormente.
Días después de las elecciones, la Reserva Federal recortó las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales a un rango de 4,5 a 4,75 por ciento. Los mercados de swap han descontado una probabilidad del 65 por ciento de otro recorte de tasas de un cuarto de punto cuando la Reserva Federal se reúna a finales de este mes.
El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, dijo el mes pasado que el banco central no tenía prisa por reducir los costos de endeudamiento en medio de señales de una economía robusta con bajas tasas de desempleo. Sin embargo, reconoció que la Reserva Federal todavía está luchando por conciliar el desempleo y la inflación.
«Confiamos en que con un reinicio apropiado de nuestra postura política, la fortaleza de la economía y el mercado laboral se puede mantener y la inflación caerá de manera sostenible al 2 por ciento», dijo Powell en una conferencia de prensa. rafa uddin
¿Puede Francia calmar los nervios de los inversores?
La inestabilidad política de Francia está pesando sobre sus mercados de bonos y acciones del gobierno, mientras los operadores se preocupan por el destino tanto del ajustado presupuesto de Michel Barnier como de su gobierno minoritario.
El diferencial entre el rendimiento de los bonos franceses a 10 años y el rendimiento de los bonos alemanes, el índice de referencia de la zona del euro, alcanzó hasta 0,9 puntos porcentuales la semana pasada, el nivel más alto desde la crisis de deuda soberana del bloque hace 12 años. Los costos de endeudamiento de París superaron brevemente a los de Grecia, un momento simbólico para las dos economías.
El índice bursátil Cac 40 también ha tenido un desempeño inferior al de sus pares recientemente, ya que un panorama sombrío inquieta a los inversores en grandes compañías financieras y otras acciones que dependen de la economía nacional y el mercado de bonos.
Podría haber nuevos desafíos esta semana, como una votación sobre la seguridad social que podría llevar a un voto de censura a Barnier, aunque una disputa sobre ciertas áreas presupuestarias entre el gobierno y el partido de extrema derecha de Marine Le Pen podría reducir parte de esa Calor político.
Los rendimientos de los bonos del gobierno francés siguen siendo bajos según estándares históricos y no están ni cerca de los niveles alcanzados por Grecia y otros puntos problemáticos durante la crisis de deuda soberana. Otros indicadores de preocupación sobre la deuda soberana de la eurozona en general, como los diferenciales entre Italia y Alemania, también están apagados.
Pero algunos inversores están preocupados por lo que significará para el bloque el deterioro de la situación fiscal en la segunda economía más grande de la zona del euro. Robert Burrows, de M&G Investments, advirtió la semana pasada que esto tenía «profundas implicaciones para la Unión Europea en su conjunto».
«Si bien la UE ha superado numerosos desafíos en el pasado, las luchas actuales de Francia podrían provocar renovados debates sobre la fragmentación y amenazar la unidad que ha sido una piedra angular del proyecto europeo durante décadas», añadió. Ian Smith
¿La OPEP aumentará la producción esta semana?
El cartel petrolero de la OPEP+ se reunirá el jueves para discutir si sus miembros pueden bombear gradualmente más crudo o si deberían seguir manteniendo la producción en los niveles actuales.
Para sostener los precios, el grupo liderado por Arabia Saudita y Rusia ha realizado conjuntamente recortes de producción de alrededor de 5,86 millones de barriles por día en los últimos años. En junio, el grupo dijo que continuaría manteniendo la mayor parte de ese petróleo fuera del mercado pero que gradualmente comenzaría a levantar los recortes voluntarios de 2,2 millones de barriles por día a partir de septiembre.
Pero esa medida fue luego postergada debido a la débil demanda de petróleo de China y los crecientes suministros de petróleo crudo de países no pertenecientes a la OPEP, como Estados Unidos. Esta semana, es probable que el grupo retrase aún más cualquier aumento de producción, al menos hasta que haya más claridad sobre cómo la nueva administración Trump aplicará duras sanciones a Irán y Venezuela. Los analistas esperan que los recortes se prolonguen entre uno y dos meses.
Sin embargo, un breve retraso en la reunión propiamente dicha, que debía tener lugar el domingo, podría indicar una división dentro de la OPEP. Varios miembros han excedido sus cuotas a pesar de los esfuerzos de la OPEP para hacer cumplir sus cuotas, y algunos países como Kazajstán están tratando de aumentar su participación.
Si bien el firme consenso entre los analistas es a favor de una nueva extensión de los recortes de uno a dos meses, algunos advirtieron que Arabia Saudita, encabezada por el Ministro de Petróleo, el Príncipe Abdulaziz bin Salman, podría dar una sorpresa en la reunión y permitir que aumente la producción. Malcolm Moore
