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Ucrania ha obtenido más de 20 mil millones de dólares en alivio de deuda de tenedores de bonos internacionales privados, aumentando la carrera de Kiev para financiar su creciente esfuerzo bélico contra Rusia.
Casi todos los tenedores de bonos ucranianos han acordado un acuerdo que reducirá el valor nominal de su deuda en más de un tercio y liberará 11.000 millones de dólares para las finanzas del país a través de pagos de intereses más bajos durante los próximos tres años, dijo el miércoles el Ministerio de Finanzas de Ucrania.
El gobierno del presidente Volodymyr Zelensky ha negociado una de las reestructuraciones de deuda más rápidas y más grandes de la historia moderna en los últimos cuatro meses, incluso cuando Kiev organizó una audaz contrainvasión en Rusia y presionó a los donantes occidentales para que recibieran más ayuda militar.
Tras la invasión rusa en febrero de 2022, los bonistas concedieron una suspensión de pagos por dos años. Pero Ucrania necesitaba un alivio de bonos más amplio para mantener los préstamos de rescate del FMI y eventualmente recuperar el acceso al financiamiento privado.
El déficit presupuestario de Ucrania ha aumentado marcadamente este año para financiar operaciones militares a medida que Rusia ha intensificado los ataques contra ciudades e infraestructuras ucranianas.
«Este es un paso importante en el camino de Ucrania hacia la restauración de la estabilidad económica a largo plazo y nos permitirá regresar a los mercados internacionales más rápidamente una vez que mejore la situación de seguridad», dijo el miércoles el ministro de Finanzas ucraniano, Sergii Marchenko.
La reestructuración reducirá el valor económico de la deuda en aproximadamente un 60 por ciento. Además, Ucrania reanudará los pagos de intereses a un nivel significativamente más bajo después de la suspensión, que expiró oficialmente este mes.
Esto incluye a los tenedores de bonos que cancelan directamente el 37 por ciento de sus reclamaciones. El “recorte” podría caer al 25 por ciento si el PIB de Ucrania supera los objetivos fijados por el FMI para 2028.
Ucrania reanudará los pagos de intereses a una tasa del 1,75 por ciento, que aumentará al 4,5 por ciento en 2026 y eventualmente al 7,75 por ciento.
Una prueba crucial se producirá en 2027, cuando los acreedores oficiales de Ucrania tendrán que reestructurar su propia deuda al final del actual programa del FMI de Kiev.
Ucrania está presionando para obtener más ayuda financiera oficial para apoyar su esfuerzo bélico, además de los casi 90 mil millones de dólares que ha recaudado desde la invasión rusa en 2022. Esto también incluye el requisito de financiar préstamos con ingresos por intereses de los activos de reserva del banco central, que fueron sancionados por Rusia.
Se espera que Kiev tenga un déficit de 43.000 millones de dólares este año para cubrir el aumento del gasto militar que se produjo a principios de este año debido a retrasos en la ayuda occidental.
Ucrania necesita cerrar un déficit presupuestario de 35.000 millones de dólares el próximo año, incluido un aumento previsto de 12.000 millones de dólares en gasto militar, dijo este mes el primer ministro Denys Shmyhal.
La última reestructuración de la deuda soberana de Ucrania tuvo lugar en 2015, cuando los tenedores de bonos sufrieron pérdidas de una quinta parte debido a las consecuencias económicas de la anexión de Crimea por parte de Rusia.
Ucrania también necesita negociar una reestructuración separada de 2.600 millones de dólares en distribuciones de crecimiento emitidas originalmente como parte de la reestructuración de 2015.
El gobierno de Zelensky dijo esta semana que suspendería los pagos de las órdenes de arresto a partir de mayo del próximo año, cuando un pago por valor de cientos de millones de dólares es inminente.