Cuando Ivana Delevska lanzó su fondo en agosto de 2021, sintió que la inteligencia artificial desempeñaría un papel muy importante. Delevska, una veterana de los fondos de cobertura que ha trabajado en Citadel, Millennium y Tiger Management, se especializa en el sector industrial y se comunica con más de 100 empresas a las que apoya. Al descubrir dónde invertían las empresas su dinero, vio venir el auge de la IA. «Pudimos identificar una tendencia mucho antes que nadie… simplemente porque hablamos con empresas industriales que están invirtiendo en GPU para IA», dijo Delevska en una entrevista, refiriéndose a los procesadores gráficos. El ETF Spear Alpha (SPRX) de Delevska, con 70 millones de dólares en activos bajo gestión, tiene alrededor de 26 participaciones y se espera que casi todo lo que hay en su cartera se beneficie de la IA de alguna manera. «La IA es obviamente el mayor problema, no hay duda al respecto, y representa básicamente el 95% de nuestra cartera», dijo. “Así que prácticamente todo lo que invertimos [in] Actualmente se beneficiarán de la IA de una forma u otra. SPRX 1Y Mountain Spear Alpha ETF casi un 11% en Nvidia. El ETF gestionado activamente ha subido más del 60% en los últimos 12 meses, superando al más conocido ETF Ark Innovation. Por el contrario, ARKK, liderada por Cathie Wood, ganó poco más del 21% durante el mismo período. Un factor clave del excelente rendimiento de Spear es su posición sobreponderada en Nvidia. El favorito del chip, adquirido por primera vez en 2023, se ha convertido en la mayor participación del SPRX con una ponderación de casi el 11%. “A medida que avanzamos hacia 2023, Nvidia estaba completamente en desgracia. Así que fue realmente una oportunidad para jugar ofensivamente”, dijo Delevska. «Fue una inversión de alto riesgo, pero también de alto rendimiento». Con Nvidia subiendo más del 220% el año pasado, Delevska espera que la acción desempeñe un papel más defensivo en su cartera y que en los próximos años obtenga rendimientos de 30 a 40. % esperado. Además de la IA, el ETF Spear Alpha invierte en otros temas como la digitalización corporativa, la exploración espacial y la descarbonización. Sin embargo, Spear no adopta un enfoque temático, afirmó Delevska. «Los temas los derivamos de las empresas que cubrimos», dijo. “Es muy similar a la forma en que se ejecutaría una cartera larga en un fondo como Citadel, por ejemplo. Se trata de la selección de acciones individuales, por lo que de ahí se deriva el alfa». Según FactSet, el ETF Spear Alpha ha recibido 54 millones de dólares en entradas en lo que va de 2024. A Wood no le fue tan bien y sufrió 1.360 millones de dólares en salidas de ARKK en 2024 a medida que los inversores estaban cada vez más decepcionados con su desempeño.
