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La actividad empresarial en la zona del euro cayó bruscamente en noviembre, aumentando la probabilidad de un recorte de medio punto porcentual en la tasa de interés por parte del Banco Central Europeo el próximo mes.
El índice compuesto de gerentes de compras de la zona euro del Banco Comercial de Hamburgo cayó inesperadamente a un mínimo de 10 meses de 48,1 puntos, cayendo por debajo de la marca de 50 puntos que separa el crecimiento de la caída, según una estimación preliminar publicada el viernes. Los analistas no esperaban ningún cambio con respecto a la lectura del mes anterior de 50.
“A medio plazo, las perspectivas parecen sombrías, sobre todo teniendo en cuenta el posible impacto [US president-elect Donald] “Las políticas arancelarias de Trump impactan el crecimiento europeo”, escribió Christophe Boucher, director de inversiones de ABN AMRO Investment Solutions, en una nota a los clientes.
Los inversores respondieron valorando una mayor probabilidad de un mayor recorte de tasas en la reunión del BCE del 12 de diciembre, con la posibilidad de un recorte duplicándose en medio punto porcentual hasta el 60 por ciento, según muestran los mercados de swaps.
El euro cayó más de un 1 por ciento a 1,033 dólares el viernes, afectado por datos económicos más débiles de lo esperado, alcanzando su nivel más débil frente al dólar desde la crisis de suministro de energía de Europa a finales de 2022. Luego se recuperó ligeramente a 1,041 dólares.
Si bien la caída del sector manufacturero de la zona monetaria se aceleró ligeramente en noviembre, el sector de servicios más amplio también cayó en territorio negativo, y la actividad en ese sector cayó a un mínimo de 10 meses.
«El sector manufacturero de la eurozona se está hundiendo más profundamente en la recesión, y ahora el sector de servicios está empezando a tener dificultades después de dos meses de crecimiento marginal», dijo Cyrus de la Rubia, economista jefe de HCOB, que publica el índice junto con S&P Global.
Los responsables de la política monetaria están siguiendo de cerca la encuesta PMI, considerada uno de los indicadores adelantados más fiables de la actividad económica en la zona del euro. En los últimos meses, el BCE se ha preocupado cada vez más por el crecimiento moderado y una caída de la inflación más rápida de lo esperado.
La economía de la zona del euro creció sólo un 0,4 por ciento en el tercer trimestre en comparación con el período de tres meses anterior.
En octubre, el BCE redujo los costos de endeudamiento en un cuarto de punto porcentual por segundo mes consecutivo y elevó las tasas de interés al 3,25 por ciento. Hasta ahora, el consenso del mercado ha sido que las autoridades recortarían las tasas de interés en al menos un cuarto de punto en sus próximas cuatro reuniones.
Los malos datos de noviembre representan un «retroceso notable» a las esperanzas de una pronta recuperación de la economía de la zona euro, escribió el economista de Commerzbank Ralph Solveen en una nota a los clientes, añadiendo que el estancamiento era el escenario probable para el último trimestre de este año. el año es 2025.
El desempeño económico de Alemania fue incluso peor en el tercer trimestre de lo que estimó la oficina de estadísticas Destatis el mes pasado. El viernes, redujo a la mitad su estimación de crecimiento del PIB real al 0,1 por ciento, después de una caída del 0,3 por ciento en el segundo trimestre. El comercio exterior supuso una pesada carga para la producción: las exportaciones cayeron un 1,9 por ciento en comparación con el trimestre anterior, mientras que las importaciones aumentaron un 0,2 por ciento.
La caída de las exportaciones continuó en octubre, ya que las exportaciones a países no pertenecientes a la UE cayeron un 6,9 por ciento, dijo Destatis en otra nota.
«Alemania se encuentra en un período de estancamiento agonizantemente largo», dijo Andreas Scheuerle, economista del Deka Bank, con sede en Frankfurt, y agregó que los problemas cíclicos y estructurales habían afectado a la mayor economía de la UE «de manera tóxica».
Información adicional de Ian Smith en Londres
