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Wall Street ha aumentado su apuesta a que la Reserva Federal recortará agresivamente las tasas de interés estadounidenses en medio punto porcentual en su reunión de esta semana. Los comerciantes estiman ahora la probabilidad de una reducción significativa en alrededor del 64 por ciento.
Desde finales de la semana pasada, los inversores en los mercados de futuros esperan cada vez más que los banqueros centrales reduzcan sus tipos de interés significativamente más en la reunión de esta semana, que finaliza el miércoles, y no en 0,25 puntos porcentuales como es habitual.
El aumento de las expectativas se debe a los datos económicos estadounidenses que mostraron un debilitamiento del mercado laboral y un enfriamiento de la inflación. El Financial Times y el Wall Street Journal informaron la semana pasada que la Reserva Federal enfrenta una decisión reñida sobre si recortar las tasas de interés en un cuarto o medio punto porcentual.
«Esta será una decisión muy reñida, pero creo que la Reserva Federal debería recortar las tasas en 0,5 puntos porcentuales», dijo Andy Brenner, jefe de renta fija internacional de NatAlliance. «Por supuesto, pensé que la Reserva Federal debería haber recortado las tasas en junio y julio». Señaló que se esperaba que las cifras de ventas minoristas publicadas el martes fueran débiles, lo que podría reforzar los argumentos para un recorte más profundo.
Los economistas de JPMorgan también reiteraron su evaluación la semana pasada de que esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 0,5 puntos porcentuales esta semana.
El miércoles pasado, los operadores en el mercado de futuros sólo habían descontado una probabilidad del 18 por ciento de un recorte de medio punto porcentual.
La perspectiva de un recorte significativo de las tasas de interés ha impulsado los rendimientos del mercado de valores. El índice S&P 500 de primera línea estuvo justo por debajo de su máximo histórico el lunes y registró su mejor rendimiento semanal de este año el viernes. El Promedio Industrial Dow Jones alcanzó máximos históricos intradiarios y de cierre el lunes.
Aún así, algunos expertos siguen siendo cautelosos sobre la probabilidad de una medida drástica por parte de la Reserva Federal. El mercado podría interpretar esto como una señal de que los banqueros centrales están preocupados por el estado de la economía estadounidense.
«Hasta el viernes, el mercado ha estado tendiendo hacia un recorte de tipos de 0,5 puntos porcentuales, aunque en nuestra casa esperamos que la Reserva Federal reduzca 0,25 puntos porcentuales», dijo Subadra Rajappa, jefe de estrategia de tipos de interés de Estados Unidos en Société Générale. “La Reserva Federal tiende a ofrecer lo que el mercado ha descontado plenamente. Dado este historial, sigo pensando que es más probable una reducción de 0,25 puntos porcentuales”.
La desaceleración del mercado laboral estadounidense, reflejada en los últimos dos informes mensuales de empleo, ha contribuido a los planes de un recorte de tasas esta semana, el primero desde 2020. Estados Unidos agregó menos empleos de lo esperado en agosto, y el informe de julio fue mucho más débil. de lo esperado, lo que generó preocupaciones de que el país se encamina hacia una recesión.
Lo que convenció al mercado fue un informe de la semana pasada de que la inflación general en Estados Unidos había caído al 2,5 por ciento, acercándose al objetivo de la Reserva Federal. Sin embargo, la inflación subyacente aumentó más de lo esperado, en parte debido a las presiones de precios en el mercado inmobiliario.
