Alan Shaw, director ejecutivo de Norfolk Sur
Scott Mlyn | CNBC
Norfolk Sur Los accionistas votaron el jueves para elegir a tres de los candidatos a director del disidente Ancora, pero no lograron destituir al actual director general Alan Shaw, culminando una notable lucha por poderes en uno de los ferrocarriles más grandes de Estados Unidos.
Los accionistas eligieron a los candidatos de Ancora William Clyburn, Sameh Fahmy y Gilbert Lamphere. Los tres escaños son menos que los siete que el activista había buscado, pero siguen siendo una señal clara del deseo de cambio de los accionistas en una compañía ferroviaria que sufre un desempeño deficiente. La actual presidenta de la junta, Amy Miles, no logró ganar la reelección, ni tampoco los directores actuales Jennifer Scanlon y John Thompson.
Las acciones de Norfolk Southern cayeron más del 5% en las operaciones del jueves por la mañana debido a las noticias.
La junta del ferrocarril había luchado duro para derrotar la mayor demanda de Ancora: despedir a Shaw. Ancora había rechazado ofertas de acuerdo anteriores que no incluían su destitución. Los accionistas no eligieron a Jim Barber, director ejecutivo de Ancora, pero el activista dejó claro durante la reunión anual y en una declaración posterior que continuaría presionando para un cambio de liderazgo.
La victoria en la sala de juntas es un hito para Ancora, una firma de inversión de Ohio de 10 mil millones de dólares que lanzó una práctica de activismo hace apenas una década y obtuvo una serie de victorias más pequeñas en Norfolk Southern en el período previo a las elecciones. Cierra una campaña impresionante en la que el activista obtuvo un apoyo inesperado de sindicatos, clientes y, quizás lo más importante, de Glass Lewis e ISS, las influyentes firmas consultoras sobre derechos de voto.
Jim Chadwick y Frederick DiSanto de Ancora dijeron en un comunicado que los resultados mostraron que el activista impulsó «cambios significativos» en el ferrocarril. El comunicado también dice que creen que Shaw recibió un “abrumador voto de censura basado en los resultados preliminares de la votación”.
«Trabajaremos de manera constructiva y cooperativa en nombre de nuestros accionistas para aprovechar todo el potencial de nuestra franquicia de alto rendimiento», dijo Norfolk Southern en un comunicado, añadiendo que acogía con agrado la llegada de tres nuevos directores.
Si bien la destitución de Shaw fue la demanda más urgente de Ancora, la firma activista hizo acusaciones más amplias de gobierno corporativo fallido, alegando que el enfoque operativo propuesto por la compañía era improductivo.
El activista había argumentado que Norfolk Southern debería adoptar un modelo llamado ferrocarril programado de precisión (PSR), que ha producido impresionantes retornos para los accionistas en otros ferrocarriles. Pero los críticos dijeron que ese modelo dejó a los ferrocarriles mal equipados para manejar la creciente demanda.
Norfolk Southern inicialmente se había opuesto al PSR, favoreciendo el modelo de resiliencia propuesto que mantendría a las tripulaciones de los trenes y los vagones en espera para manejar estos aumentos cíclicos de la demanda.
Pero durante la pelea, la compañía cambió abruptamente de rumbo, contrató a un conocido operador de PSR como director de operaciones e implementó algunos de estos principios de precisión.
Los funcionarios gubernamentales que anteriormente habían expresado su apoyo a Norfolk en Ancora fueron silenciados temporalmente por el cambio radical. Los grupos sindicales que representan aproximadamente el 40% de la fuerza laboral sindical de Norfolk trasladaron su apoyo a Ancora, y el principal cliente, Cleveland Cliffs, apoyó las propuestas y planes de Ancora.
El disidente también recibió el apoyo de los asesores de voto Glass Lewis e ISS. ISS recomendó que los accionistas apoyaran cinco de las siete recomendaciones de Ancora, pero no recomendó elegir al director general de Ancora para el consejo. Glass Lewis respaldó a seis de los nominados de Ancora. Ambos dijeron que se necesitaban cambios en el ferrocarril.
«Dado que no tenemos un acuerdo de suspensión y un mandato claro de una masa crítica de accionistas, continuaremos responsabilizando al Sr. Shaw y presionando para el nombramiento de un operador calificado que realmente pueda aumentar el valor para los accionistas», dijeron Chadwick y DiSanto sobre Ancora dijo en el comunicado.
