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La confianza empresarial en Francia y Alemania ha caído dramáticamente. Esto aumenta la probabilidad de otro recorte de tasas por parte del Banco Central Europeo en septiembre, ya que hay señales de que las dos economías más grandes de la zona del euro están enfrentando una desaceleración.
El rendimiento de los bonos del gobierno alemán a dos años cayó 0,04 puntos porcentuales a un mínimo de cinco meses de 2,67 por ciento el jueves, mientras los operadores aumentaron las especulaciones de que el BCE respondería a las señales de un debilitamiento de la economía recortando las tasas de interés en su próxima reunión de septiembre. 12 lo harían. Posteriormente, el rendimiento volvió a subir hasta el 2,7 por ciento tras la publicación de fuertes cifras de crecimiento en Estados Unidos.
La medida se produjo después de que la agencia de estadísticas francesa Insee dijera el jueves que su índice de confianza entre los líderes empresariales franceses cayó de 99 a 94, su nivel más bajo en más de tres años.
«Estos datos sugieren que la economía francesa está cayendo en recesión, justo cuando pensábamos que la economía estaba entrando en un período de crecimiento decente, impulsado en parte por los Juegos Olímpicos de verano», dijo Claus Vistesen, economista de Pantheon Macroeconomics.
Por otra parte, el Instituto Ifo de Munich dijo que su ampliamente seguido índice de clima empresarial alemán cayó de 88,6 a 87 – su nivel más bajo desde febrero – contradiciendo las predicciones de los economistas de un aumento a 88,9.
«El escepticismo para los próximos meses ha aumentado significativamente», afirmó el presidente del Ifo, Clemens Fuest. «La economía alemana está en crisis».
Los analistas atribuyen estas cifras inesperadamente sombrías a las recientes elecciones parlamentarias en Francia. Posteriormente, a los líderes empresariales les preocupaba que su base de votantes se desplazara hacia partidos de extrema derecha e izquierda. Además, los políticos tendrían grandes dificultades para formar un nuevo gobierno.
«El clima empresarial en Francia se ha deteriorado marcadamente en comparación con junio», dijo Insee el jueves, añadiendo que «todos los sectores del mercado contribuyeron a este deterioro».
El economista de JPMorgan, Greg Fuzesi, dijo que la tendencia a la baja en la confianza en la economía francesa «refleja la incertidumbre vinculada a los recientes acontecimientos políticos».
En Alemania, los economistas atribuyeron la evolución negativa a perspectivas económicas globales más débiles y a incertidumbres geopolíticas, pero también al impacto continuo del reciente aumento de la inflación en el gasto de los consumidores y la inversión.
El economista jefe de Commerzbank, Jörg Krämer, dijo que los resultados de la encuesta fueron «otra ducha fría para los optimistas económicos». El economista de ING, Carsten Brzeski, dijo: «Los débiles pedidos industriales, los elevados inventarios y los ahorros preventivos siguen pesando sobre la economía».
Los datos pesimistas llegaron un día después de que una encuesta de gerentes de compras publicada por S&P Global mostrara una desaceleración significativa en la actividad comercial en Alemania y Francia, particularmente en el sector manufacturero. El PMI compuesto de la zona del euro cayó 0,8 puntos a un mínimo de cinco meses de 50,1, apenas por encima de la marca de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción.
La economía de la zona euro estuvo estancada durante gran parte del año pasado, pero mostró signos de recuperación, con un crecimiento trimestral del 0,3 por ciento en los primeros tres meses de este año. Sin embargo, los economistas esperan que las cifras del producto interno bruto del segundo trimestre publicadas la próxima semana apunten a una desaceleración.
Una señal más positiva fue el aumento de los préstamos bancarios a empresas de la eurozona en junio. El BCE dijo el jueves que los préstamos a empresas no financieras aumentaron 19.000 millones de euros en junio, frente a los 4.000 millones de euros de mayo y el mayor aumento desde octubre de 2022.
Pero los economistas dicen que esto no es una señal de una mayor inversión, ya que el crecimiento provino casi en su totalidad de préstamos a corto plazo de hasta un año. «Los préstamos a más largo plazo, típicamente asociados con inversiones a más largo plazo, cayeron por segundo mes consecutivo», dijo Riccardo Marcelli Fabiani de Oxford Economics.
Información adicional de Mary McDougall en Londres
