El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtió el martes que es probable que las tasas de interés sean más altas de lo que habían anticipado los formuladores de políticas del banco central.
Citando datos de principios de este año que mostraban que la inflación ha revertido la desaceleración observada a finales de 2022, el gobernador del banco central advirtió que se endurecería la política monetaria para frenar una economía en crecimiento.
«Los datos económicos recientes son más fuertes de lo esperado, lo que sugiere que el nivel final de la tasa de interés probablemente será más alto de lo esperado anteriormente», dijo Powell en un comentario preparado para dos apariciones en el Capitolio esta semana. «Si el conjunto de datos sugiriera que se justifica un ajuste más rápido, estaríamos dispuestos a aumentar el ritmo de las subidas de tipos».
Estos comentarios tienen dos implicaciones: primero, que es probable que el nivel máximo, o final, de la tasa de fondos federales sea más alto de lo que los funcionarios de la Fed dijeron anteriormente, y segundo, que el paso del mes pasado a un aumento menor de un cuarto de punto solo podría será de corta duración si los datos de inflación continúan calentándose.
En su estimación de diciembre, los funcionarios fijaron la tasa de interés final en 5,1%. Los precios de mercado actuales subieron a un rango de 5,5% a 5,75% después de los comentarios de Powell, según datos de CME Group. Powell no especificó cuánto cree que eventualmente aumentarán las tasas de interés.
El discurso llega con los mercados generalmente optimistas de que el banco central puede controlar la inflación sin llevar a la economía a una zanja. Las acciones cayeron bruscamente, mientras que los rendimientos del Tesoro aumentaron tras la publicación de los comentarios de Powell.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome H. Powell, dice ante una audiencia del Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado de EE. UU. sobre el Informe semestral de política monetaria al Congreso en Capitol Hill en Washington, Estados Unidos, 7 de abril: Salida de marzo de 2023.
Kevin Lamarque | Reuters
Sin embargo, los datos de enero muestran que la inflación, medida por los precios de consumo personal, la métrica preferida por los formuladores de políticas, aún se encontraba a un ritmo del 5,4% anual. Eso está muy por encima del objetivo a largo plazo de la Fed del 2% y un poco por encima de los niveles de diciembre.
Powell dijo que la tendencia actual muestra que la campaña antiinflacionaria de la Fed aún no ha terminado.
“Hemos logrado mucho y aún no se sienten todos los efectos de nuestro ajuste hasta la fecha. Sin embargo, todavía tenemos trabajo por hacer”, dijo.
Powell habla ante el Comité Senatorial de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos el martes y luego hablará ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara el miércoles.
El presidente enfrentó algunas reacciones negativas de los demócratas del panel del Senado, quienes culparon de la inflación a la codicia corporativa y al aumento de precios y dijeron que la Fed debería reconsiderar sus aumentos de tasas. La senadora Elizabeth Warren (D-Mass.), una frecuente crítica de Powell, acusó al objetivo de inflación de la Fed de dejar sin trabajo a dos millones de personas.
«Estamos tomando la única medida que tenemos para reducir la inflación», dijo Powell. «¿Estarán mejor los trabajadores si renunciamos a nuestros trabajos si la inflación se mantiene en 5,6%?»
La Fed elevó su tasa de interés clave ocho veces el año pasado hasta el nivel objetivo actual de entre 4,5% y 4,75%. A primera vista, la tasa de interés a un día determina qué bancos se cobran entre sí por los préstamos a un día. Pero está afectando a una variedad de otros productos de crédito al consumo, como hipotecas, préstamos para automóviles y tarjetas de crédito.
En los últimos días, algunos funcionarios, como el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, han indicado que ven que las subidas de tipos de interés llegarán a su fin pronto. Sin embargo, otros, incluido el gobernador Christopher Waller, han expresado su preocupación por los últimos datos de inflación y dicen que es probable que la política de ajuste se mantenga.
«Restaurar la estabilidad de precios probablemente requerirá que mantengamos una postura de política monetaria estricta durante algún tiempo», dijo Powell. “El registro histórico advierte fuertemente contra la relajación prematura de las políticas. Mantendremos el rumbo hasta que el trabajo esté terminado”.
Powell notó algunos avances en la inflación en áreas como la vivienda.
Sin embargo, también señaló que hay «pocas señales de desinflación» cuando se trata de la importante categoría de gasto en servicios, con la excepción de vivienda, alimentos y energía. Ese es un criterio importante considerando que el presidente dijo en su conferencia de prensa posterior a la reunión a principios de febrero que el proceso de lucha contra la inflación en la economía había comenzado, comentarios que ayudaron a impulsar las acciones al alza.
Los mercados esperan en gran medida que la Fed anuncie una segunda subida de tipos consecutiva de un cuarto de punto, o 25 puntos básicos, en la reunión del FOMC de la Fed a finales de este mes. Sin embargo, los comerciantes están valorando una probabilidad de casi un 30% de un aumento de medio punto, según datos de CME Group.
Powell reiteró que las decisiones sobre tasas de interés se tomarán «reunión por sesión» y dependerán de los datos y su impacto en la inflación y la actividad económica, no de un curso preestablecido.
