Un trabajador trabaja en una empresa de fabricación de transmisiones de automóviles en la Zona de Desarrollo Económico de Qingzhou, Shandong, el 31 de marzo de 2024.
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La actividad manufacturera de China aumentó en marzo por primera vez en seis meses, según una encuesta oficial de fábricas realizada el domingo, brindando alivio a los responsables políticos incluso cuando una crisis en el sector inmobiliario continúa pesando sobre la economía y la confianza.
El índice oficial de gerentes de compras (PMI) subió a 50,8 en marzo desde 49,1 en febrero, por encima de la marca de 50 que separa el crecimiento de la contracción, y superó la mediana de las previsiones de 49,9 en una encuesta de Reuters.
Aunque el ritmo de crecimiento fue modesto, también fue la lectura del PMI más alta desde marzo del año pasado, cuando el impulso comenzó a desacelerarse con el levantamiento de las estrictas restricciones por el COVID-19.
«Según los indicadores, la oferta y la demanda internas han mejorado, mientras que la confianza de los propietarios de viviendas y de las empresas se está recuperando y la propensión al consumo y a la inversión está aumentando», dijo Zhou Maohua, analista del China Everbright Bank.
Los nuevos pedidos de exportación aumentaron a territorio positivo, rompiendo una caída de 11 meses, pero el empleo continuó contrayéndose, aunque más lentamente, según mostraron los datos del PMI.
Los recientes indicadores positivos sugieren que la segunda economía más grande del mundo está recuperando lentamente una mejor posición, lo que llevó a los analistas a elevar sus pronósticos de crecimiento para el año.
Las autoridades han estado lidiando con la actual desaceleración económica desde que se levantaron las medidas de contención de la COVID a fines de 2022, mientras la crisis inmobiliaria se profundiza, la deuda de los gobiernos locales aumenta y la demanda global se debilita.
«Los datos de marzo muestran que la economía está preparada para un final fuerte del primer trimestre», dijo la consultora China Beige Book en una nota la semana pasada. «La contratación experimentó el aumento más largo desde finales de 2020. La fabricación se recuperó, al igual que el comercio minorista».
Pero la profunda caída en el sector inmobiliario del gigante asiático sigue siendo un importante lastre para el crecimiento, poniendo a prueba la salud de los gobiernos locales fuertemente endeudados y los balances de los bancos estatales.
El PMI oficial no manufacturero, que incluye servicios y construcción, subió a 53 desde 51,4 en febrero, el más alto desde septiembre.
El primer ministro Li Qiang anunció un ambicioso objetivo de crecimiento económico de alrededor del 5% para 2024 en la reunión anual del Congreso Nacional del Pueblo, el parlamento oficial de China, a principios de este mes.
Pero los analistas dicen que las autoridades necesitarán adoptar más medidas de estímulo para lograr ese objetivo porque no pueden confiar en la baja base estadística de 2022 que halagó los datos de crecimiento de 2023.
Citi elevó el jueves su pronóstico de crecimiento económico para China este año a 5,0% desde 4,6%, citando «datos positivos recientes e implementación de políticas».
El Gabinete de China aprobó un plan el 1 de marzo destinado a impulsar importantes actualizaciones de equipos y ventas de bienes de consumo. El jefe de planificación estatal del país dijo en una conferencia de prensa a principios de este mes que el plan podría generar una demanda de mercado de más de 5 billones de yuanes (691.630 millones de dólares) al año.
Muchos analistas temen que China pueda estar coqueteando con un estancamiento al estilo japonés a finales de esta década a menos que las autoridades tomen medidas para orientar la economía hacia el consumo de los hogares y la asignación de recursos en el mercado y se alejen de la fuerte dependencia de los problemas de inversión en infraestructura que se observaron en el pasado.
