Todo sucederá. Pero hasta que eso suceda, no se debe ganar dinero esperándolo. Necesitamos ver el éxito para poder invertir en él. De lo contrario, al diablo con esto. Allá. Hasta mayo de 2023, este era el caso malo contra la inteligencia artificial, la IA generativa, la computación acelerada y los grandes modelos de lenguaje (LLM), todos esencialmente un galimatías. En ese momento, Nvidia y el director ejecutivo Jensen Huang estaban “cortos” en 4 mil millones de dólares. Así es, reportaron ingresos por 4 mil millones de dólares más de lo esperado. Digo «perdido» porque así es como a Jensen le gusta contar la historia. Cada vez que lo hace, sabe que lo estoy haciendo reír, aunque mi esposa se sorprendió un poco de cómo podría ser un «fracaso» cuando Jensen le contó el mismo chiste. Sin embargo, me gusta la metáfora, porque hasta este trimestre tenías que estar al tanto de la «broma», por así decirlo, tenías que estar al tanto de la forma en que todos los titanes utilizaban los chips de Nvidia, una palabra que me gusta mucho. mejor como “hiperescalador”, palabra que nos dio Jayshree Ullal, otro de mis favoritos de todos los tiempos. Es la directora ejecutiva de Arista Networks, la solución de red preferida de los Titans que incluye los nombres de clubes Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta Platforms. Nadie se ríe tampoco de la empresa de Jayshree, porque sus soluciones de caja blanca superan a Cisco Systems en lo que respecta a las líneas de Internet que conectan los chips Nvidia a los Titans. Nvidia acaba de abandonar su identidad como empresa de chips para juegos y no es conocida como una empresa de chips acelerados o como una empresa en el corazón de la IA generativa, con chips que pueden entrenarse y luego permitir la capacidad de razonar. Es el milagro de la deducción detrás de todos los sistemas que le permiten ingresar preguntas en ChatGPT (OpenAI respaldado por Microsoft), Claude (Anthropic respaldado por Amazon) y Gemini (Alphabets Google). Es compatible con los asistentes de IA que tienes actualmente. Sin embargo, cuando Microsoft presente su Asistente en su PC, debería generar la mayor reestructuración en la historia de las PC, una razón por la que somos dueños de Best Buy, incluso si impulsará la caída tardía de las acciones. Pero no nos adelantemos. El año pasado por estas fechas, Nvidia se coló en el club de capitalización de mercado de billones de dólares estadounidenses con este trimestre de mayo. Eso tomó 24 años. El siguiente billón de valor de mercado tardó 270 días. Ahora está llamando a la puerta de un tercer billón, superado sólo por los nombres del club Apple y Microsoft. Pero el resultado del miércoles por la noche todavía obstaculiza el logro de este hito de 3 billones de dólares para Nvidia. Nvidia está muy por delante porque mucha gente todavía no ha visto lo que pueden hacer los chips de la empresa. Por ahora, Nvidia parece estar detrás de los anuncios que recibes cuando pides algo, o de los movimientos de los robots, detrás de cambios pequeños pero productivos en los centros de llamadas y detrás de las solicitudes a los minoristas que son respondidas por algo mucho mejor que lo que puede hacer un humano. Permite que las máquinas sean médicos y le den respuestas emocionales. Es, en resumen, la creación de algo que se encuentra entre un juego de mesa (ChatGPT me da un haiku sobre mi amor por el béisbol) y algo que podría hacer que las personas sean más productivas. Sinceramente, todo me parece tan pequeño, por eso el miércoles me parece un día tan inminente. El año pasado todo giraba en torno al “ritmo”. Este año, las expectativas son tan altas que todo el mundo teme que el listón finalmente haya alcanzado a los analistas que lo pusieron tan alto que no hay forma de que pueda alcanzar la magnitud del año pasado. Una huelga y un aumento parecen imposibles, y si es posible, no lo será la próxima vez. Así que hemos pasado de la etapa de «está a punto de suceder» a la de «será mejor que veamos más éxito» porque en este momento no sólo no tiene una capitalización de mercado de 3 billones de dólares, sino que puede que tampoco valga 2 billones de dólares, si todas las Los titanes tenían sus chips y Advanced Micro Devices (AMD) está al borde de un gran avance. El espíritu de la época del desarrollo de Nvidia es tan competitivo que incluso yo, el creyente absoluto de «no cambiarlo, poseerlo», temo este momento poco después de que suene la campana de cierre del miércoles a las 4 p.m. ¿Qué puede hacer Nvidia por si acaso? ¿No todo el mundo piensa eso? Pero, ¿y si la respuesta es: esta vez realmente verás los primeros frutos de Blackwell, la máquina maestra que es mucho más rápida que la versión actual de Nvidia? Hasta este miércoles, creo que la mayoría de la gente piensa que Nvidia es como Intel en la década de 1990, cuando los chips 286 y 386 y luego el 486 seguían superando las expectativas porque cada nueva iteración era mucho más poderosa, y al mismo tiempo, el CEO de Intel, Andy Grove pudo gestionar una transición que nadie hubiera creído posible. Esta transición abarcó los meses en los que teníamos la parte trasera del chip antiguo y la parte delantera del nuevo chip. ¿Por qué comprar un 386 cuando el 486 estaba a la vuelta de la esquina? De alguna manera la transición no resultó en una brecha de ingresos. Sigue siendo un misterio cómo surgió realmente unos treinta años después. Entonces, ¿qué tiene que hacer realmente Nvidia para un bis? Simplemente. Nada. Tiene que surgir una actitud completamente nueva. Cuando gritas un bis en la ópera, sólo esperas escuchar una canción más, un aria más. Blackwell, mucho más que una supercomputadora, no es un aria. Es un nuevo tipo de cálculo que surge al ser mucho más rápido que el cálculo acelerado que ofrece actualmente Nvidia. Esto no hace que lo viejo quede obsoleto; a diferencia del 386 de Intel en ese momento, no pasa de moda cuando el 486 sale al mercado. Lo viejo sigue siendo bueno cuando se combina con más viejo. Pero lo nuevo es tan revolucionario y tan caro que si se extrapolan los ingresos de Nvidia, podría ganar un estatus de 3 billones de dólares. Si cada Blackwell cuesta 40.000 dólares y Nvidia puede producir grandes cantidades de Blackwells y los Blackwells pueden ser mucho más inteligentes que, digamos, el H100, entonces los analistas se sorprenderán, pero no reconocerán otro nuevo y gigantesco escenario de batir y subir: un escenario tan pequeño. compañía. Creo que es un problema mucho mayor que el que enfrentó Intel, no por una transición difícil (Jensen se aseguró de que sus H100 sigan siendo valiosas) sino porque los mortales que deciden los precios de las acciones no podrán tener claro qué es lo que pasa con Blackwell. poder. Por ejemplo, ¿qué significa que una plataforma dirigida por Blackwell (no un chip, sino una plataforma) pueda grabar vídeo? ¿Qué significa si esto puede acortar la investigación de años a semanas? ¿Podrá ayudar a curar la ELA, como espera hacer el equipo de EverythingALS que presenté en el programa «Mad Money» del viernes? Cuando digo ayudar, curar, me refiero a que todo el material genético que se puede obtener de las víctimas de ELA se puede investigar y modificar para que las personas no mueran primero a causa de ella y luego la cronifiquen y luego la curen. ¿Cuál es el camino? ¿Merck está tomando Keytruda, su solucionador de cáncer? ¿Eso es lo que hace la velocidad? ¿Es esto lo que esta máquina puede producir? Luego, el miércoles la tarea será doble: necesitamos ver los resultados de la iteración actual y debe ser dramáticamente especial, y necesitamos poder ver los resultados de lo que Blackwell puede hacer. Eso es un golpe doble, equivalente a que Apple haya desafiado, si no eclipsado, el iPhone del Vision Pro. Sí, puede ser así de difícil. Con eso en mente, déjame darte los argumentos de «tómalo, cámbialo» para Nvidia. En primer lugar, la próxima iteración debe garantizar que todo lo que se mueve actualmente, incluidos los movimientos realizados por humanos, pueda ser imitado por robots. En resumen, el mejor ejemplo es un barman robot que puede tomar una orden de bebida, prepararla mejor que un humano y prácticamente simpatizar con un huésped basándose en el entrenamiento y la inferencia. En segundo lugar, debemos recordar que tal creación no es un truco, sino algo que puede usarse inmediatamente para voltear hamburguesas o vender una pensión. En tercer lugar, necesita distanciarse de todo lo que AMD, Amazon, Google o Microsoft fabrican para que reconozcamos que no son competidores, sino simplemente extensiones de sus propios sistemas que permiten a Nvidia colocar sus chips en el ecosistema de estos clientes para que los utilicen. ¿Demasiado para preguntar? Ahora profundizamos en lo que hace Jensen para superar las expectativas. No, no le importan tanto sus acciones como Grove, sino Sólo los paranoicos sobreviven, el mejor libro de negocios jamás escrito que hace que los demás parezcan diatribas tontas y soporíferas. Pero para él es importante batear, de lo contrario no habría estado tan orgulloso de lo que pasó en mayo pasado. ¿Qué pasa si Jensen no lo logra? Aquí está la virtud del miércoles. Quizás, a través de la directora financiera de Nvidia, Collette Kress, pueda contar la historia de lo que Blackwell puede hacer en los próximos años como lo pueden hacer los chips que en el futuro serán conocidos como supercomputadoras. Quizás ahora que Nvidia ha explicado lo que pueden hacer, podamos imaginar qué pueden hacer que sea tan diferente de las iteraciones actuales. Es una tarea difícil, pero Nvidia es una empresa que habitualmente supera las grandes exigencias. Realmente no lo supimos hasta mayo pasado. Así que tenemos que esperar algo realista y etéreo en un informe de ganancias, algo que vaya mucho más allá de un simple golpe y aumento, y apuesto a que lo conseguiremos, o al menos que tengamos una imagen futura de esta bestia. Si hacemos eso, las acciones pueden subir. ¿Algo menos que eso? Se avecina una venta masiva, y posiblemente una venta masiva, que podría alejarnos lo más posible de la tecnología, tal vez hacia General Mills o Union Pacific o las acciones del club Eli Lilly y GE Vernova o cualquier otra cosa. de un sector tecnológico que está inflado por el valor de Nvidia y nada más, incluidos Microsoft, Alphabet y Apple (mi otro «Sin él, no lo cambies por acciones»). Una tarea realmente grande a partir de las ventas, ganancias y pronósticos que aparecerán en la cinta media hora después de la negociación del miércoles en Wall Street. (Puede encontrar una lista completa de las acciones de Charitable Trust de Jim Cramer aquí). Como suscriptor de CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fundación benéfica y espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la transacción. LA INFORMACIÓN DEL CLUB DE INVERSIONES ESTABLECIDA ANTERIORMENTE ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRA DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE ningún deber o obligación fiduciaria AL RECIBIR SU INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIONES. NO SE GARANTIZAN RESULTADOS NI BENEFICIOS ESPECÍFICOS.
El fundador y director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, presenta productos en el escenario durante la conferencia anual Nvidia GTC en el Centro SAP en San José, California, el 18 de marzo de 2024.
Josh Edelson | afp | imágenes falsas
Todo sucederá. Pero hasta que eso suceda, no se debe ganar dinero esperándolo. Necesitamos ver el éxito para poder invertir en él. De lo contrario, al diablo con esto.
Allá. Hasta mayo de 2023, este era el principal argumento contra la inteligencia artificial, la IA generativa, la computación acelerada y los grandes modelos de lenguaje (LLM), todos esencialmente un galimatías.