Paramount global y Skydance Media están avanzando en un acuerdo que fusionaría las compañías de medios y compraría la accionista mayoritaria Shari Redstone, dicen personas familiarizadas con el asunto.
El comité especial de Paramount Global, responsable de aceptar o rechazar acuerdos, y Skydance Media de David Ellison, respaldado por las firmas de capital privado KKR y RedBird Capital Partners, están acotando la cuestión de cómo y cuánto se valorarán los activos de Skydance en un La fusión se agregaría capital a la empresa como parte de una recapitalización, dijeron las personas a CNBC.
Las partes están cerca de llegar a un acuerdo sobre el valor de Skydance, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque las discusiones son privadas. La compañía de entretenimiento estaría valorada en unos 5.000 millones de dólares y se fusionaría con Paramount Global, dijo. Ellison, director ejecutivo de Skydance, y las firmas de capital privado planean recaudar entre 4.500 y 5.000 millones de dólares en nuevo capital, dijeron las personas; Parte de esa cantidad (alrededor de 2.000 millones de dólares) se utilizaría para pagar a Redstone, y otra parte importante se utilizaría para pagar la deuda.
Los compradores preferirían cerrar el trato en mayo, dijeron las fuentes. Tres de las personas dijeron que Paramount Global tardó en proporcionar datos al consorcio Skydance durante la diligencia debida, retrasando ligeramente el cronograma para un acuerdo. La ventana de exclusividad para las conversaciones de fusión finaliza el 3 de mayo, pero el consorcio Skydance quiere extenderla dos semanas, dijeron las personas.
Skydance planea nombrar a Ellison como director ejecutivo de Paramount Global y al ex director ejecutivo de NBCUniversal, Jeff Shell, como presidente, dijeron dos de las personas. El actual director ejecutivo de Paramount, Bob Bakish, dejará la empresa, dijeron las personas.
Por separado, la firma de capital privado Apollo Global Management y Sony han mantenido conversaciones preliminares sobre la colaboración en un acuerdo que compraría la participación de todos los accionistas de Paramount Global con una prima, según personas familiarizadas con el asunto. El comité especial no ha recibido detalles específicos sobre la oferta y no la considera una oferta competitiva para Skydance, dijeron dos de las personas.
Aun así, el comité tenía más detalles sobre una oferta inicial de Apollo, que ignoró en favor de conversaciones exclusivas con Skydance, dijo una de las personas. El comité especial favoreció la oferta de Skydance sobre la de Apollo en parte porque ofrecía a los accionistas una ventaja futura al mantener a la compañía pública con un balance más limpio, dijo la persona.
Los portavoces de Apollo, el comité especial de Paramount Global, Paramount Global y el consorcio Skydance declinaron hacer comentarios.
El último gran obstáculo
El acuerdo de renovación de Paramount Global con Charter Communications para CBS y sus redes de cable sigue siendo un obstáculo importante. Ese acuerdo es relevante para el valor de Paramount Global, que podría verse afectado si Charter abandona las redes o acepta una tarifa de transporte más baja, dijeron las personas.
La fecha límite para este acuerdo es el 30 de abril. Paramount Global informa los resultados del primer trimestre un día antes, el 29 de abril.
Paramount Global sigue dependiendo de su negocio tradicional de televisión, que representa aproximadamente dos tercios de los ingresos totales de la empresa.
Hay señales de que Charter podría resultar un negociador duro con Paramount Global: el año pasado, el proveedor de cable, el segundo más grande de Estados Unidos, dejó brevemente de ofrecer las redes de Disney cuando colapsaron las negociaciones de renovación entre esas dos compañías. Las partes llegaron a un acuerdo diez días después.
Las redes de cable de Paramount son mucho menos populares que ESPN de Disney, lo que podría poner a Bakish en una posición débil.
El momento de la renovación y las negociaciones del contrato crearon una dinámica incómoda en la que Bakish, quien finalmente dejaría la compañía en una fusión con Skydance, controlará las fortunas de Paramount Global con Charter.
Hasta la fecha, Bakish ha firmado constantemente acuerdos de renovación con importantes socios de distribución de televisión de pago desde que asumió el cargo de CEO, remontándose a su época al frente de Viacom a partir de 2016.
Bakish se ha opuesto en privado al acuerdo con Skydance porque diluye a los accionistas comunes, dicen personas familiarizadas con el asunto. Varios inversores de Paramount Global también han escrito cartas públicamente a la junta directiva de la compañía instando a los directores a no seguir adelante con el acuerdo con Skydance, argumentando que le dará a Redstone una enorme prima por su participación mayoritaria y dejará a los accionistas comunes fuera de combate.
Según los términos del acuerdo, casi el 50% de la empresa sería propiedad de Skydance y sus socios de capital privado, informó CNBC el 5 de abril. El resto de la empresa sería propiedad de accionistas comunes y la empresa seguiría cotizando en bolsa.
“En Paramount, siempre estamos buscando formas de crear valor para los accionistas. Y para ser claros, esto se aplica a todos los accionistas”, dijo Bakish durante la conferencia telefónica más reciente de su compañía en febrero.
Divulgación: Comcast es la empresa matriz de NBCUniversal y CNBC.
