Por qué Ford cree que el cambio de 1.900 millones de dólares a vehículos eléctricos beneficiará al fabricante de automóviles

DETROIT – motor fordEl motor de ganancias de . Durante décadas hubo grandes camiones y SUV en los EE. UU. Por lo tanto, puede sorprender a los inversores que el fabricante de automóviles crea que su nuevo camino hacia la rentabilidad en los vehículos eléctricos será primero a través de vehículos más pequeños y más baratos.

El nuevo plan es una especie de “póliza de seguro” para que el fabricante de automóviles pueda ampliar sus cada vez más populares modelos híbridos y crear vehículos eléctricos más baratos. Marin Gjaja, director de operaciones de Ford para la división de vehículos eléctricos Modelo e, dijo que cree que esto proporcionará a la compañía y a sus inversores un negocio de vehículos eléctricos más rentable y con mayor eficiencia de capital.

«Estamos bastante seguros de que las tasas más altas de adopción de vehículos eléctricos en el segmento asequible se producirán en el extremo inferior del rango de precios», dijo a CNBC el jueves. «Tenemos que jugar allí para poder competir con los nuevos competidores».

Los nuevos participantes esperados son en gran medida fabricantes de automóviles chinos, como BYD, respaldado por Warren Buffett, que se están expandiendo rápidamente desde su mercado local hacia Europa y otros países.

Los comentarios de Gjaja se produjeron un día después de que el fabricante de automóviles anunciara actualizaciones de su estrategia de vehículos eléctricos que costarán hasta 1.900 millones de dólares. Esto incluye aproximadamente 400 millones de dólares para la depreciación de activos de fabricación y gastos adicionales y desembolsos de efectivo de hasta 1.500 millones de dólares.

Los nuevos planes de Ford para América del Norte incluyen descontinuar un SUV eléctrico grande de tres filas que ya estaba en desarrollo, retrasar la producción de la camioneta eléctrica de tamaño completo T3 de próxima generación en aproximadamente 18 meses hasta fines de 2027, y reorientar de producción y adquisición de baterías hacia EE.UU.

En lugar de un SUV con tres filas de asientos o una camioneta grande, se espera que el primer vehículo eléctrico nuevo de la compañía sea un vehículo comercial en 2026. Al año siguiente, le siguió una camioneta de tamaño mediano y, finalmente, la camioneta T3 grande.

Gjaja dijo que la decisión no se tomó a la ligera, particularmente la cancelación del próximo vehículo de tres filas que el director ejecutivo de Ford, Jim Farley, y otros ejecutivos habían promocionado como un punto de inflexión durante años.

La camioneta llega en un momento en que el negocio de flotas y vehículos comerciales «Pro» de Ford, que incluye camionetas y camiones súper resistentes, ha sido un producto destacado para la compañía, compensando miles de millones en pérdidas en vehículos eléctricos.

Y se dice que la camioneta de tamaño mediano es el primer vehículo de un equipo especializado «Skunkworks» en California. La empresa encargó al equipo hace dos años el desarrollo de una nueva plataforma para vehículos eléctricos pequeños.

“Creemos que los vehículos más pequeños y asequibles son el camino a seguir para los vehículos eléctricos de gran volumen. ¿Por qué? Porque las matemáticas son completamente diferentes a las [internal combustion engine (ICE) vehicles]Farley dijo a los inversores el mes pasado. “En el negocio de los motores de combustión interna, un negocio en el que llevamos 120 años, cuanto más grande es el vehículo, mayor es el margen. Sin embargo, con los vehículos eléctricos ocurre exactamente lo contrario”.

Farley dijo que el peso y el costo de los paquetes de baterías necesarios para vehículos grandes, como un SUV de tres filas que muchas familias compran para viajes por carretera, remolque y transporte, representan una limitación para los vehículos eléctricos debido a la autonomía y las redes de carga actuales.

Los coches eléctricos actuales de Ford (el crossover Mustang Mach-E, el F-150 Lightning y un vehículo comercial en EE.UU.) no son rentables en general. El negocio del Model e perdió casi 2.500 millones de dólares en el primer semestre de este año y perderá 4.700 millones de dólares en 2023.

Las pérdidas, junto con las condiciones cambiantes del mercado y los planes comerciales, llevaron a Ford a principios de este año a retirar el ambicioso margen de ganancias del 8% para su división de vehículos eléctricos para 2026.

Los inversores y analistas de Wall Street han apoyado en gran medida los cambios en los vehículos eléctricos, lo que hizo que las acciones de la compañía subieran recientemente alrededor de un 2,3% desde el anuncio a principios de esta semana, a pesar de los costos esperados.

«En general, estos cambios permitirán a Ford capitalizar la creciente demanda de vehículos eléctricos mientras se centra en áreas donde la compañía tiene una ventaja competitiva material», escribió John Murphy de BofA en una nota para inversores el miércoles. «Dado el tamaño de la tarifa, esta es claramente una decisión difícil en el corto plazo, pero creemos que tiene sentido en el mediano y largo plazo dada la probable economía deficiente en el segmento CUV/SUV de tres filas».

Estas actualizaciones son los últimos movimientos en los planes de electrificación de Ford, que ahora ponen un fuerte enfoque en los vehículos híbridos y eléctricos híbridos enchufables (PHEV) para cumplir con regulaciones más estrictas de economía de combustible, además de los vehículos eléctricos puros para respaldar.

El director financiero de Ford, John Lawler, dijo el miércoles que los futuros planes de inversión de la compañía pasarán de aproximadamente el 40% al 30% para vehículos totalmente eléctricos. No dio un cronograma para el cambio, pero es un gran cambio con respecto al anuncio de la compañía en 2021 de que gastaría más de 30 mil millones de dólares en vehículos eléctricos para 2025.

Los planes híbridos incluyen ofrecer opciones de este tipo en toda la gama de América del Norte para 2030, incluidos SUV con tres filas de asientos, para ayudar a cumplir con requisitos más estrictos de emisiones y economía de combustible. Lawler dijo que para mejorar la rentabilidad, Ford también está acelerando la combinación de producción de baterías en EE. UU. que es elegible para incentivos y créditos fiscales.

El cambio en los planes de Ford está en línea con la industria automotriz en general, que enfrenta una adopción creciente pero más lenta de lo esperado de vehículos eléctricos. Además, los fabricantes de automóviles no pueden conseguir la rentabilidad esperada de sus vehículos.

“Lo que vimos en 2021 y 2022 fue un aumento temporal del mercado en el que la demanda de vehículos eléctricos realmente se disparó”, dijo Gjaja en una entrevista con CNBC a principios de este año. «Sigue creciendo, pero no tan rápido como esperábamos en 2021 y 2022».

También existe en toda la industria el temor de que los fabricantes de automóviles chinos puedan inundar el mercado con automóviles eléctricos más baratos y rentables. Los fabricantes de automóviles chinos como BYD están aumentando rápidamente sus exportaciones de vehículos a Europa y otros países.

Lawler rechazó el miércoles la idea de que los chinos hayan superado a los fabricantes de automóviles estadounidenses. Dijo que Ford creó el equipo Skunkworks en parte para demostrar que Ford podía competir con los fabricantes de automóviles chinos.

«Como hemos observado durante los últimos 18 a 24 meses, creo que lo más importante para nosotros ha sido el surgimiento de productos increíbles y competidores formidables en China», dijo Gjaja. «Y ahora, cuando miramos el panorama competitivo, tenemos que competir contra las empresas más competitivas de China».

Los nuevos planes de Ford son exactamente opuestos a los de su mayor competidor. motores generales.

El mayor fabricante de automóviles de Estados Unidos ha recortado el gasto y retrasado el lanzamiento de muchos vehículos eléctricos, pero pronto llegarán varios vehículos grandes totalmente eléctricos.

GM fue una de las primeras empresas en adoptar plenamente los vehículos eléctricos, incluso mediante el desarrollo de una plataforma de vehículos eléctricos dedicada e integrada verticalmente y tecnologías de apoyo como baterías y motores.

Junto a teslaGM fue el primer fabricante de automóviles en comenzar la producción de celdas de batería a gran escala en los EE. UU. como parte de una empresa conjunta, que la compañía continuó promocionando como una ventaja de costos.

La línea actual de GM incluye tres camionetas pickup de tamaño completo totalmente eléctricas, un SUV Hummer, dos crossovers Chevrolet recientemente presentados, un crossover Cadillac de lujo y el Celestiq de $300,000. También se espera que este año se unan a la línea varios modelos crossover adicionales y un SUV Escalade totalmente eléctrico.

El mes pasado, GM confirmó las expectativas de que sus vehículos eléctricos serían rentables en términos de margen de producción/contribución una vez que la compañía alcanzara las 200.000 unidades de producción en el cuarto trimestre.

Un portavoz de GM dijo el jueves que el fabricante de automóviles continúa trabajando para «lograr una ganancia variable positiva en el cuarto trimestre».

Gjaja se negó a comentar sobre los objetivos o las actividades comerciales de GM, pero dijo que Ford estaba haciendo lo mejor para la empresa.

«Nos centramos en las tecnologías que creemos que son las adecuadas para servir a nuestros clientes, que son asequibles para ellos y rentables para nosotros», afirmó.