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“La principal razón de la brecha de productividad entre la UE y los EE.UU. a mediados de los años 1990 fue el fracaso de Europa a la hora de capitalizar la primera revolución digital liderada por Internet, ya sea en términos de la creación de nuevas empresas tecnológicas o de la difusión de la tecnología digital. tecnologías en la economía. De hecho, si excluimos el sector tecnológico, el crecimiento de la productividad de la UE en los últimos 20 años estaría ampliamente a la par del de Estados Unidos.» Este pasaje del informe de Mario Draghi sobre la competitividad europea señala una parte central de la agenda para la futuro de la UE.
Si bien esto es crucial, es sólo uno de los desafíos económicos estratégicos que enfrenta la UE. Otros incluyen la seguridad energética, la transición verde y el aumento del proteccionismo. Draghi proporciona un marco y sugerencias para responder al mismo. Esto también incluye políticas comerciales e industriales más intervencionistas. El desafío es hacer que esta política sea específica y significativa.
En la industria de defensa, por ejemplo, hay mucho que decir a favor de seguir el ejemplo de Airbus. En comparación con Estados Unidos, el sector de defensa europeo está demasiado fragmentado. Las fusiones transfronterizas parecen esenciales.
Existen problemas similares en el sector bancario, los mercados de capital y el suministro de energía. Por diversas razones, los gobiernos se niegan a permitir la integración transfronteriza que se necesita con urgencia. Esto se debe en gran medida a la política nacionalista y a intereses especiales. Como resultado, persisten los obstáculos regulatorios. Afortunadamente, la historia de la UE muestra que esos obstáculos pueden superarse con voluntad política. ¿Pero esto alguna vez existirá?
La transición a tecnologías limpias en los sectores de la automoción y la energía es un desafío más complejo. Como señala el informe Draghi: “Debido al rápido ritmo de innovación, los bajos costos de producción y los subsidios gubernamentales cuatro veces mayores que en otras economías importantes, [China] ahora domina las exportaciones mundiales de tecnologías limpias”. Esto crea oportunidades para una adopción acelerada de nuevas tecnologías, pero también perturbaciones para industrias clave de la UE y la posibilidad de que queden excluidas de partes de la cadena de suministro, como la industria de las baterías, debido al acceso. a las materias primas críticas. Considerándolo todo, la intervención es inevitable. El derecho mercantil también lo permite. La intervención eficaz es otra cuestión. Pero si se hace con cuidado, debería ser posible.
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La revolución digital es un asunto completamente diferente. Sería absurdo suponer que invertir en versiones “campeonas de la UE” de Google, Microsoft, Apple o Nvidia funcionaría. Ni siquiera las medidas comerciales tradicionales ayudarían: ¿cómo se podrían obstaculizar las búsquedas en Google sin imponer restricciones al estilo chino? También parece inverosímil que no haya financiación disponible para oportunidades tecnológicas atractivas, a pesar de que la reforma del mercado de capitales debería ayudar a construir una industria de capital de riesgo más grande en la UE. Pero el hecho de que la inversión de capital riesgo en la UE fuera sólo una quinta parte de la de EE.UU. en 2023 no se debe a una falta de ahorro en la UE. Se debe a que no se ha creado el ecosistema tecnológico necesario. (Ver diagramas).
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Entonces, ¿por qué sucedió esto? No es porque a la UE le falte gente. Los comentaristas informados sostienen que esto se debe en gran medida a una regulación excesiva. Dos tipos de regulación son cruciales: la regulación del sector tecnológico en particular y una regulación más amplia de la economía, en particular del mercado laboral, que impacta particularmente a las nuevas empresas impredecibles. Si no puedes despedir, no contratarás y, por lo tanto, irás a otra parte.
El conocido experto en tecnología Andrew McAfee del MIT criticó duramente la política de la UE. Está de acuerdo en que el estado de la industria tecnológica de la UE es catastrófico. Pero el problema no es la falta de dinero: los gobiernos de la UE gastan aproximadamente la misma cantidad (y proporción del PIB) en investigación y desarrollo que el gobierno federal de Estados Unidos. Sí, la UE está fragmentada entre los estados miembros. Pero ese no es el principal problema, sostiene: “Es una intervención gubernamental en este ecosistema, no a través de financiación, sino a través de leyes y regulaciones y otras restricciones, restricciones y cargas para las empresas”.
El analista de políticas tecnológicas Adam Thierer amplía este punto: “Varios estudios recientes”, señala, “han documentado los costos asociados con el RGPD. [General Data Protection Regulation] y el enfoque riguroso de la UE respecto de los flujos de datos en general”. Esto crea altos costos para las empresas innovadoras, y cuanto más pequeña es la empresa, mayor es inevitablemente el impuesto implícito. Teniendo en cuenta esto y la fragmentación de los mercados de la UE, no es de extrañar que Estados Unidos esté tan por delante.
Un ensayo de Oliver Coste y Yann Coatanlem publicado por la Universidad Bocconi de Milán deja claro otro punto importante y aún más general sobre la regulación: las empresas nuevas y dinámicas deben poder ajustar rápidamente sus costos a la luz de la evolución del mercado. Por lo tanto, según los autores, los costes de la reestructuración, que en gran medida se deben a las normas de protección del empleo, son fundamentales. Cuanto más cara es la reestructuración, más cautelosa se muestra la empresa. En general, estas medidas de protección tienen un efecto paralizante. El gobierno laborista británico debería tener en cuenta este peligro potencial en sus planes.
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Draghi está de acuerdo en que la regulación es un gran tema. Afirma: “El amplio y estricto entorno regulatorio de la UE (por ejemplo, a través de medidas basadas en el principio de precaución) podría tener el efecto secundario de inhibir la innovación. Las empresas de la UE se enfrentan a mayores costes de reestructuración en comparación con sus homólogas estadounidenses, lo que las sitúa en una enorme desventaja en sectores altamente innovadores caracterizados por una dinámica en la que el ganador se lleva la mayor parte. Incluso recomienda una nueva “Comisión de Vicepresidentes para la Simplificación”. Buena suerte con este enfoque.
El problema es más filosófico y político. La UE debe encontrar una manera de regular el sector tecnológico sin sofocar su crecimiento. Lograr esto será un gran desafío.
martin.wolf@ft.com
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