La liquidación de acciones de este año no ha perdonado a los bancos, con una caída del índice bancario KBW de más del 20%, aproximadamente en línea con la caída más amplia del S&P 500. Las acciones de los principales bancos estadounidenses han caído a pesar del aumento de las tasas de interés, lo que ha ayudado a impulsar la rentabilidad de sus principales actividades crediticias. Eso se debe a que a los inversionistas ahora les preocupa que se esté gestando una recesión, lo que conduciría a un aumento de los incumplimientos a medida que los prestatarios luchan por pagar sus préstamos. Dado este entorno, los analistas de Bank of America dirigidos por Ebrahim Poonawala revisaron el caso alcista para la primera selección entre varios analistas en 2022 para ver si se mantiene a mediados de año. De los seis factores rastreados por los investigadores, cuatro fueron positivos o estables en Wells Fargo, dijeron los analistas en una nota de investigación el jueves. Solo dos fueron negativos: los ingresos por comisiones de la división hipotecaria del banco cayeron drásticamente y las recompras de acciones cayeron a medida que la empresa ahorraba capital. La capacidad de Wells Fargo para aprovechar los gastos más bajos es quizás la mejor entre los principales bancos de EE. UU., dicen los analistas. Esta semana, el director financiero del banco reiteró un objetivo anterior de $51,500 millones en ese frente. Wells Fargo puede permitirse aumentar las tasas de interés para los depositantes y la calidad crediticia de su libro de préstamos se mantiene estable, por lo que Bank of America dice que hay pocas razones para aumentar las reservas a corto plazo. Lo que es más importante, el camino de la empresa hacia un rendimiento del 15 % sobre el capital tangible está «intacto» y podría suceder a finales de 2022 gracias a las agresivas subidas de tipos de la Reserva Federal. Esos factores, junto con una valoración impulsada por la caída del 20% de las acciones del banco este año antes del jueves, están ayudando a Poonawala a hacer de Wells Fargo «una de las selecciones de riesgo-recompensa más convincentes» entre los principales prestamistas de EE. UU. En general, el sector bancario en su conjunto debería capear la recesión potencial que se avecina mejor que en 2008, ya que los reguladores han obligado a las empresas a tener el doble de capital que antes y someterse a pruebas de estrés anuales. – Michael Bloom de CNBC contribuyó a esta historia