Anheuser-Busch InBev se está acercando a un punto de inflexión en los márgenes, lo que respalda una recalificación de las acciones del mayor fabricante de cerveza del mundo, según Bank of America. El analista Andrea Pistacchi subió las acciones de Neutral a Compra. También emitió un precio objetivo de 68 dólares para las acciones de la compañía que cotizan en Estados Unidos. El nuevo precio objetivo de la acción implica una subida del 27% desde el cierre del jueves. “En los últimos años, ABI ha transformado su negocio en muchos de sus mercados clave (particularmente América Latina), con una estrategia de cartera más efectiva, una mayor innovación y la digitalización de su ruta de comercialización con BEES (B2B). una clara ventaja competitiva”, escribió Pistacchi en un comunicado el viernes. “El cambio comercial (y la creciente competencia en algunos mercados) ha resultado en un mejor volumen y desempeño de ventas; sin embargo, esto aún no se ha traducido en un mejor crecimiento de las ganancias. … Aún así, creemos que los márgenes están en un punto de inflexión”, continuó. Pistacchi destacó la caída de los costos de los insumos y una mayor estabilidad en las monedas latinoamericanas, con la excepción del peso argentino, que, según ella, reducirán el costo de los bienes vendidos en 2024. Añadió que habrá mayores costes comerciales debido al enfoque comercial de la empresa, ya que la transformación se integra en gran medida en el caldo. . “Dado que la transformación de la cartera está en marcha en muchos mercados y BEES se ha adoptado a escala (y ha comenzado a atraer asociaciones 3P de terceros que mejoran los márgenes), creemos que ABI está bien posicionada para aprovechar sus sólidas posiciones en el mercado, particularmente en América Latina. «, a un mejor crecimiento de los beneficios en el futuro», afirmó Pistacchi. El analista añadió que el impacto permanente en las ganancias, estimado en más de mil millones de dólares, debido a la reacción violenta de Bud Light en Estados Unidos este año es ahora parte del escenario base. Pistacchi estima que sin el problema de Bud Light, Anheuser-Busch podría haber aumentado sus márgenes en más de 30 puntos básicos por encima de sus previsiones actuales. Añadió que la empresa es «una acción relativamente defensiva en el entorno actual». «Dado un entorno económico y de consumo global incierto, nos gusta la exposición de ABI a América Latina (casi el 60% del EBTDA del Grupo), donde los economistas esperan sólo una ligera desaceleración en el consumo privado», dijo Pistacchi. Las acciones de AB InBev que cotizan en Estados Unidos han caído más de un 10% este año a medida que cayeron las ventas de Bud Light. Sin embargo, siguen siendo un 17% más altos en los últimos 12 meses. BUD YTD Mountain BUD en 2023: Michael Bloom de CNBC contribuyó a este informe.
