Los compradores son en su mayoría criaturas de hábitos, pero después de dos años de aumento de precios, se está produciendo un cambio más amplio hacia la marca privada. La inflación no parece estar disminuyendo en el corto plazo, aunque los aumentos de precios se han moderado desde que alcanzaron su punto máximo en junio de 2022. El índice de precios al consumidor, que mide una canasta de bienes y servicios comunes, subió 0,5% en enero y 6,4% interanual, según datos publicados por el Departamento de Trabajo el martes. Si bien el aumento de los costos de alojamiento representó aproximadamente la mitad del aumento mensual, los precios de los alimentos también se mantuvieron altos: aumentaron un 0,5 % mensual y un 10,1 % desde enero de 2022. Son gastos discrecionales únicos u ocasiones especiales, pero con ellos para mantenerse al día con las facturas diarias. . Hasta que la inflación regrese al vecindario del 2 por ciento, la presión sobre las finanzas de los hogares continuará», dijo Greg McBride, analista financiero jefe de Bankrate, en una nota posterior a la publicación del IPC. De hecho, alrededor del 60% de los consumidores dijeron que es probable que reducir el gasto durante los próximos seis meses debido a la inflación, según una encuesta de Morgan Stanley realizada a fines de enero. El 29 de enero, alrededor de un tercio de los consumidores de EE. UU. están cambiando a proteínas más baratas y comprando marcas privadas. La encuesta en línea se realiza todos los meses y está dirigida a 1000 adultos en cada país. La investigación de la consultora Gartner refleja esta encuesta en una muestra más pequeña de EE. UU. consumidores el pasado mes de septiembre, el 44% de los Los consumidores indican que están vendiendo a la baja comestibles, comestibles y bebidas no alcohólicas. La etiqueta privada gana impulso Esta es una buena noticia para la etiqueta privada, también conocida como etiqueta privada. Según la firma de investigación de mercado IRI, las ventas totales de marcas privadas en la tienda aumentaron al 22,5% de las compras totales este año desde el 21,9% el año pasado, y la mayor parte del aumento se produjo en la segunda mitad de 2022. Si bien el crecimiento es lento y desigual entre las categorías, es probable que el impacto positivo en la marca privada aumente este año, predijo el analista de Truist, Bill Chappell. «La industria tiene viento de cola, pero creo que se fortalecerá en 23», dijo. “Mucha gente pensó que cuando la inflación golpeó hace un año, debería haber habido tiempos de auge de inmediato. [for private label]. Pero… el cambio de comportamiento lleva tiempo”. Los grandes minoristas como Walmart y Target, y los clubes de almacenes como Costco tienen marcas privadas que pueden ayudarlos a sobrellevar las privaciones de los consumidores. Kroger también participa en este espacio en Treehouse Foods de marca privada, dijo Chappell. La empresa cuenta con una amplia cartera de artículos de marca privada, desde bocadillos y cereales calientes hasta queso y bebidas. El lunes, Treehouse informó una disminución en los ingresos: $ 996,2 millones para el cuarto trimestre, un 22% más año tras año, en comparación con los $ 1 mil millones esperados por los analistas de Wall Street, según StreetAccount. A pesar de la falta de ingresos, las ganancias por acción de 98 centavos estuvieron en línea con las estimaciones. «Hoy estamos mejor posicionados para beneficiarnos del fuerte impulso del mercado en bocadillos y bebidas de marca privada. El entorno macro continúa respaldando un claro cambio del consumidor hacia el valor, como lo demuestran las ganancias en el precio unitario de marca privada durante 54 semanas consecutivas en todas las categorías, en las que operar», dijo el director ejecutivo de Treehouse Foods, Steve Oakland, en un comunicado. «Creemos que las categorías de marca privada de mayor margen tienen impulso en THS y los márgenes EBITDA deberían continuar mejorando durante el año a medida que los costos de la cadena de suministro están cayendo», escribió Chappell en una nota. después del informe de ganancias del lunes. Tiene una calificación de compra para la acción y un precio objetivo de $ 60, lo que sugiere que ha subido un 24% desde el cierre del lunes. La calificación está en línea con la calificación promedio de los analistas en FactSet, pero su precio objetivo está por encima de la media de $51,33 por FactSet, dijo Chappell que la compañía n está «perfectamente posicionada» para capturar el creciente uso de la marca privada. «Han tenido algunos desafíos a lo largo de los años y la marca privada ha tenido algunos altibajos a lo largo de los años, pero en un momento en que hay una inflación cada 40 años y una posible recesión, este es el momento perfecto para lanzar una marca privada para propia», dijo en una entrevista con CNBC. Otro nombre en este espacio es Post Holdings. Si bien no es estrictamente un juego, la compañía produce cereales de marca privada y huevos líquidos. La semana pasada, la compañía reportó un aumento en las ganancias y ventas del primer trimestre, en gran parte gracias a su unidad de servicio de alimentos. Sin embargo, durante la llamada de ganancias, el equipo de gestión también notó que el negocio de marca privada era sólido, con un crecimiento del 13,5 % en el trimestre. Si bien Chappell tiene una calificación de retención en Post, la acción tiene una calificación promedio de sobrepeso por parte de los analistas, según FactSet. Donde los consumidores están comprando a la baja Está claro que los consumidores generalmente están gastando menos. Según el Departamento de Comercio, el gasto en consumo personal sin alimentos ni energía aumentó un 4,4% interanual en diciembre. Esa es la tasa de crecimiento anual compuesta más lenta desde octubre de 2021. Sin embargo, los últimos datos del Bank of America muestran signos de fortalecimiento, con un aumento del gasto en tarjetas de crédito y débito por hogar del 5,1 % interanual en enero. Aún así, los hogares que ganan menos de $50,000 están sintiendo la presión: el gasto con tarjeta por hogar aumentó solo un 0.9% del 22 de julio a enero de 2023, encontró la compañía. Si bien la tendencia a la baja está ganando impulso lentamente, al menos aún no se siente en todos los ámbitos. Varias compañías, incluidas Kellogg y Kimberly-Clark, dijeron durante llamadas de ganancias recientes que los consumidores son «resistentes» y que no han visto ninguna desventaja. «Tradicional, [what] Hemos visto que los aumentos de precios no tienen un impacto inmediato”, dijo Greg Carlucci, analista senior de Gartner para bienes de consumo, dijo. según datos del IRI. Estas son las áreas donde la inflación es más alta. «Allí verá cómo se enfocan en la marca privada», dijo Mary Ellen Lynch, directora de Center Store Solutions de IRI. «Va a ser la variedad de productos básicos, como productos de un solo ingrediente o productos simples, productos básicos, a diferencia de los artículos de marca, donde hay innovación o un sabor específico que realmente aman o no abandonarán». si el consumidor va más allá, se tratará de la calidad y la consistencia del producto de la marca de la tienda, dijo. «El consumidor tiene que confiar en ellos», dijo. Por su parte, Chappell de Truist dijo que aumentar el consumo de la tienda -El pan de marca, los cereales y la marca privada ya no son «tabú», y la marca privada ya no es lo que solía ser, al menos en la mente de los consumidores, dijo Kathy Gramling, directora de mercado de productos de consumo de EY Americas Supply Chain Found las marcas de tiendas que les gustaban, dijo. Además, Millennials y Gen Zs no tienen la misma fuerte identidad con las marcas que sus padres, agregó. «Esa noción de ‘Nunca compraría una marca privada’ si lo llamas tabú o estigma desapareció hace mucho tiempo, para muchos, muchos sectores», explicó. Convertirse en la marca preferida Para los minoristas, la marca privada puede crecer para aquellos que la convierten en un «componente estratégico muy importante» de su negocio, dijo Lynch. «La clave para la marca privada es convertirse en la marca preferida», dijo. Según Numerator, Walmart tiene la mayor participación del mercado de marcas privadas entre los minoristas omnicanal con un 25 %. Le sigue Costco con una cuota de mercado del 12,3% y Kroger con un 8,8%. Sam’s Club, parte de Walmart, tiene una participación del 7%, Albertsons del 4% y Target del 3%. Kroger está en proceso de adquirir Albertsons por 24.600 millones de dólares. Para minoristas como estos, la marca privada ofrece mayores márgenes. Las marcas privadas de Walmart incluyen Sam’s Choice y Great Value, siendo esta última la marca privada más popular según el numerador. En agosto, el director financiero de la compañía, John David Rainey, dijo en una llamada de ganancias que la compañía había visto una actividad comercial más pronunciada. «La penetración de la marca privada también ha aumentado», dijo. «Y en la categoría de comestibles en particular, la tasa de crecimiento de la marca privada se ha duplicado en comparación con los niveles del primer trimestre». El minorista más importante informa sus últimas ganancias el 21 de febrero. «En la categoría de abarrotes y abarrotes, la creciente penetración de la marca privada está ayudando un poco porque ofrecen márgenes más altos», dijo Joe Feldman, analista de investigación senior de Telsey Advisory Group. Sin embargo, los comestibles son un negocio de menor margen en general. «Si observa a Target, Walmart o Costco, la combinación de vender más productos comestibles en general sigue siendo un lastre para su margen bruto general», dijo Feldman. Las comidas en el hogar no desaparecerán Uno de sus nombres favoritos es Costco porque atiende a un consumidor más rico y casi dos tercios de su negocio se compone de comestibles y suministros que la gente aún necesita, dijo Feldman. Tiene una calificación de rendimiento superior en la acción y un precio objetivo de $ 580, un 14,5% más que el cierre del lunes. El gigante del almacenamiento solo tiene una marca comercial: Kirkland. «La marca Kirkland ha sido un campeón y no lo ven como un compromiso», dijo Feldman. «En realidad lo ven como un intercambio a pesar de que cuesta menos», agregó. “Su crecimiento en Kirkland ha sido un poco más rápido de lo que normalmente verían en un año determinado. Solo considerando dónde está el vecindario”. También tiene calificaciones superiores al promedio en Target y Kroger, así como en Walmart, otro favorito. «Ellos son [all] muy bien posicionado debido al enfoque del consumidor en sobrevivir semana a semana y poner comida en la mesa para su familia «, dijo. Para el inversionista Jake Dollarhide, cofundador y director ejecutivo de Longbow Asset Management, Walmart es el £ 800 Gorila en la habitación «Pusieron este énfasis en la tecnología, la entrega, la recogida y en hacer que sea más fácil pagar en las tiendas», dijo. Dollarhide tiene posiciones en Walmart, Kroger, Target y Costco. Su primera elección para rebajar es Kroger, que es lo más parecido a un juego puro de tienda de comestibles de marca privada y tiene el mayor valor, dijo. “Pagar la hipoteca, pagar el alquiler, pagar la luz, el gas, el GLP y comer en casa no van a desaparecer”, dijo. Si el S&P 500 cae en 2023, todos los nombres, excepto Target, tienen la posibilidad de subir más durante todo el año, predijo Dollarhide. Si el índice sube entre 10% y 20% durante el año, los cuatro nombres podrían ser buenos, dijo, y explicó que eso significaría que hubo un aterrizaje suave en la economía estadounidense y la campaña de aumento de tasas de la Reserva Federal no causó un recesión. «El consumidor estadounidense seguirá siendo fuerte», dijo. Dicho esto, incluso si la inflación se enfría, no significa necesariamente que los consumidores abandonarán la marca privada. Chappell de Truist no ve ninguna razón por la que las personas deban volver a las marcas después de encontrar una que les guste. «La marca privada ha mejorado mucho… y tiene muchas más opciones», dijo. «Hay más oportunidades para negociar a la baja». — Michael Bloom de CNBC contribuyó con la cobertura.