![La oferta de Skydance por Paramount le daría a la compañía una participación significativa y al mismo tiempo la mantendría pública.](https://image.cnbcfm.com/api/v1/image/107397552-17123352351712335233-34003756709-1080pnbcnews.jpg?v=1712335234&w=750&h=422&vtcrop=y)
La oferta de Skydance Media de adquirir National Amusements y fusionar su estudio con Paramount Pictures no es una adquisición tradicional. La pregunta sobre Paramount global Los accionistas podrían preguntarse: ¿Es mejor que no llegar a ningún acuerdo?
Skydance ha presentado un discurso único al comité especial de Paramount Global, que es responsable de aceptar o rechazar acuerdos, y a sus inversores, según cuatro personas familiarizadas con los parámetros de la oferta. Paramount Global continuaría cotizando en bolsa. Skydance poseería una participación minoritaria significativa o una participación mayoritaria en Paramount Global combinando sus activos y recaudando nuevo capital social, que adquiriría junto con sus socios de capital privado RedBird Capital Partners y KKR.
La participación del consorcio en la nueva empresa podría rondar el 45% o poco más del 50%, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque las discusiones son privadas. No se han establecido detalles y todos están sujetos a cambios, dijeron las personas.
Los portavoces de Paramount Global y Skydance declinaron hacer comentarios.
El nuevo capital tendrá efectos dilusivos para los accionistas existentes. Pero alineará los derechos de voto y el control económico de una manera que no era el caso de la familia Redstone, que actualmente posee, directa o indirectamente, el 77% de las acciones con derecho a voto Clase A de Paramount Global y el 5,2% de sus acciones ordinarias Clase B. alrededor del 10% del capital total de la empresa.
Si bien el director ejecutivo de Skydance, David Ellison, es el principal responsable de cerrar el trato, su padre, oráculo El cofundador y presidente Larry Ellison recaudará parte de los nuevos fondos, dijeron las personas. También potencialmente le daría a Paramount Global acceso a software de inteligencia artificial y otras tecnologías de datos de Oracle.
Paramount Global tiene muchos activos valiosos de medios heredados, incluidos CBS, el estudio Paramount Pictures y sus propiedades físicas, una biblioteca de estudio con películas como «El Padrino», «Titanic» y «Forrest Gump», y canales de cable como Comedy Central y Nickelodeon. También posee su servicio de streaming por suscripción Paramount+ con más de 67,5 millones de suscriptores y su servicio gratuito con publicidad Pluto TV con más de 80 millones de usuarios activos mensuales.
Aun así, la empresa ha tenido dificultades para crecer en los últimos años. Los ingresos anuales de Paramount Global fueron de 29.700 millones de dólares en 2023, un 1,7% menos que en 2022. Paramount+ sigue perdiendo dinero. La calificación de deuda de Paramount Global fue rebajada a «basura» por S&P Global Ratings el mes pasado a medida que los negocios de transmisión y televisión por cable de la compañía disminuyen a medida que los suscriptores tradicionales de televisión paga cancelan.
Paramount Global tiene una capitalización de mercado de alrededor de 7.600 millones de dólares y tenía 14.600 millones de dólares en deuda a largo plazo a finales de 2023. Cuando CBS y Viacom se fusionaron en 2019, el valor de mercado combinado de la empresa era de unos 30.000 millones de dólares.
Las acciones cotizaron aproximadamente un 5% a la baja el viernes.
El plan Skydance
Durante la última década, Oracle se ha transformado con éxito de una empresa de tecnología empresarial heredada a una centrada en servicios en la nube e inteligencia artificial. Esto proporciona un plan temático similar para lo que los Ellison quieren hacer con Paramount Global, una empresa de medios tradicional que necesita girar hacia el futuro para justificar su existencia.
David Ellison probablemente lideraría la nueva empresa.
También se espera que Jeff Shell, ex director ejecutivo de NBCUniversal, asuma un papel de liderazgo clave en su papel de presidente de deportes y medios de RedBird. La gerencia estaría abierta a desinversiones que el actual director ejecutivo Bob Bakish exploró pero finalmente rechazó, como la venta de BET Media Group y Showtime, dijeron las personas.
El nuevo liderazgo también examinaría cuestiones más existenciales para Paramount Global, como el futuro de Paramount+ y qué papel debería desempeñar la empresa en el ecosistema de medios más amplio. Aún no se han tomado decisiones sobre estas estrategias más amplias, dijo.
Mejor que nada
La transacción propuesta no es una adquisición total de Paramount Global. Eso es lo que preferiría la junta directiva de Paramount Global, pero Ellison se opuso, dijeron las personas.
Aun así, el mensaje a los inversores será que la combinación de David Ellison, la participación de su padre, Shell, los activos de Skydance y su compromiso con los nuevos medios (incluido el estudio de desarrollo de videojuegos de Skydance) es simplemente mejor para el crecimiento futuro que Redstone y Bakish.
El comité especial de Paramount Global debe decidir si la complicada transacción de Skydance es mejor que el status quo y mejor que cualquier otra oferta que pueda surgir. Las dos partes han iniciado conversaciones exclusivas para llevar a cabo una diligencia debida más profunda y posiblemente llegar a un acuerdo en los próximos uno o dos meses, dijeron las personas.
Es posible que se puedan seguir otras vías. Empresas de capital privado Gestión Global Apolo Como informó el Wall Street Journal esta semana, la compañía hizo recientemente una oferta de 26 mil millones de dólares por toda la empresa. Sin embargo, el comité especial de Paramount Global decidió continuar las discusiones sobre Skydance exclusivamente. Redstone ha estado buscando extraoficialmente un comprador para Paramount Global durante años, según personas familiarizadas con el asunto. La oferta retrasada de Apollo podría ser un intento de mantener a raya a la firma de capital privado si la transacción de Skydance fracasa.
Descubrimiento de Warner Bros. mantuvo conversaciones preliminares con Paramount Global pero dejó de trabajar en un acuerdo a principios de este año, informó CNBC en febrero.
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