El Banco Central Europeo convocó una reunión de emergencia para fijar las tasas, lo que generó especulaciones de que podría anunciar medidas para combatir el aumento de los costos de endeudamiento en las economías más débiles de la zona euro.
El BCE dijo más temprano el miércoles: «El Consejo de Gobierno celebrará una reunión ad hoc el miércoles para discutir las condiciones actuales del mercado».
La reunión, que se produce menos de una semana después de la última votación del Consejo de Gobierno que fija las tasas del BCE, ha alimentado las expectativas de los inversionistas de que el banco central se está preparando para anunciar una herramienta de política para evitar otra crisis de deuda en la región.
Los bonos del gobierno italiano subieron tras la noticia de la reunión programada, revirtiendo algunas de las ventas masivas recientes que, según los analistas, llevaron los costos de endeudamiento del país a la «zona de peligro».
Gilles Moec, economista jefe de Axa, una aseguradora, dijo que para el BCE «hay mucho en juego» «ahora que todos están desempolvando sus hojas de cálculo de sostenibilidad de la deuda para Italia, probablemente necesiten dar un paso adelante».
El rendimiento de los bonos del gobierno italiano a 10 años cayó alrededor de 0,2 puntos porcentuales a alrededor del 3,98 por ciento en las primeras operaciones del miércoles, según datos de Tradeweb. En la sesión anterior había subido de poco más del 1 por ciento a finales de 2021 a casi el 4,2 por ciento.
El banco central de la zona euro decepcionó a los inversionistas el jueves pasado por la falta de detalles sobre cuándo o cómo intervendría en los mercados de bonos del gobierno para abordar la llamada fragmentación financiera, que había elevado los costos de endeudamiento para los países vulnerables del sur de Europa más que para sus vecinos del norte.
Moec dijo que los inversionistas esperarían que el BCE «al menos diga que introducirá una nueva herramienta» y brinde más detalles sobre cómo usará la flexibilidad para reinvertir las ganancias de los bonos que vencen para abordar la fragmentación del mercado de bonos para combatir la eurozona.
La brecha, o diferencial, entre los costos de endeudamiento de Italia y Alemania se había ampliado a 2,4 puntos porcentuales, el doble del nivel del año pasado y un aumento de aproximadamente 2 puntos porcentuales antes de la reunión del BCE de la semana pasada, cuando los reguladores de tasas señalaron el fin del anuncio de política monetaria ultralaxa. planes para dejar de comprar más bonos y aumentar las tasas de interés.
El euro revirtió algunas de sus pérdidas, subiendo un 0,6 por ciento frente al dólar a 1,047 dólares la madrugada del miércoles después de que los medios de comunicación informaran sobre la declaración del BCE.
Las acciones de los bancos europeos también subieron el miércoles. El índice de bancos Euro Stoxx ganó un 3,7 por ciento, con los principales prestamistas italianos UniCredit e Intesa Sanpaolo ganando más del 6 por ciento.
La reunión se produce antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal el miércoles, y el mercado espera que la Reserva Federal suba las tasas en 0,75 puntos porcentuales.
Isabel Schnabel, miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, en un discurso el martes por la noche, insinuó que el banco central se acerca al punto en el que intervendrá en los mercados de bonos y dijo: «Algunos prestatarios han visto cambios significativamente mayores en las condiciones de financiamiento desde principios de año. que otros».
Agregó: «Tales cambios en las condiciones de financiamiento pueden afectar la transmisión de la política monetaria, lo que requiere un seguimiento cercano».
Schnabel, el ejecutivo del BCE que supervisa sus operaciones de mercado y es una de las voces más influyentes de su directorio, dijo que el compromiso del banco central con el euro no tiene límites. «Y nuestro historial de intervenir cuando es necesario valida ese compromiso», agregó.
Los analistas estimaron que el BCE ya podría gastar 200.000 millones de euros adicionales en deuda soberana tensa, ya que algunas reinversiones de bonos gubernamentales que vencen se adelantaron hasta un año.
La última vez que el BCE convocó una reunión de directorio no programada fue al comienzo de la pandemia de coronavirus en marzo de 2020, cuando lanzó un programa masivo de compra de bonos para contrarrestar la fuerte liquidación de bonos de países más vulnerables de la eurozona como Italia.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, planea continuar el miércoles por la noche con un viaje al Reino Unido para recibir un doctorado honorario de la London School of Economics y hablar en un evento allí.