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La economía estadounidense añadió 256.000 puestos de trabajo en diciembre, superando las expectativas, llevando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo a su nivel más alto desde 2023 y haciendo caer las acciones.
La cifra de la Oficina de Estadísticas Laborales del viernes superó las expectativas de los economistas encuestados por Reuters de 160.000 y estuvo por encima de la cifra revisada a la baja de 212.000 puestos de trabajo añadidos en noviembre.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron porque los inversores apostaron que la Reserva Federal tardará más en recortar las tasas de interés este año. Los mercados de futuros retrasaron el momento esperado del primer recorte de tipos en un cuarto de punto de junio a septiembre, antes de la publicación de los datos. La probabilidad de un segundo recorte este año cayó de alrededor del 60 por ciento a alrededor del 20 por ciento.
El rendimiento de los bonos estatales a dos años, que refleja las expectativas de tipos de interés y se mueve en dirección opuesta a los precios de los bonos, incluso aumentó 0,11 puntos porcentuales, hasta el 4,37 por ciento. El rendimiento a 10 años subió 0,09 puntos porcentuales hasta el 4,77 por ciento, el nivel más alto desde noviembre de 2023.
Las acciones de Wall Street cayeron: el amplio S&P 500 cayó un 0,8 por ciento y el Nasdaq Composite, de gran tecnología, perdió un 1 por ciento. El dólar subió un 0,3 por ciento frente a una cesta de otras seis monedas.
«Esta cifra subraya que la Reserva Federal no tiene prisa». . Esto confirma firmemente que deberían permanecer en suspenso durante unos meses”, dijo Eric Winograd, economista jefe de AllianceBernstein.
Añadió que el mercado de bonos ya estaba «estrecho».
Los datos sobre empleo del viernes eran muy esperados en ambos lados del Atlántico en medio de una liquidación en los mercados del Tesoro, impulsada en parte por las crecientes expectativas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés sólo ligeramente en 2025.
La canciller británica Rachel Reeves se vio sometida a una presión cada vez mayor esta semana después de que el coste de la deuda nacional se disparara, dejándola con poco margen para cumplir sus normas fiscales autoimpuestas.
Los rendimientos de los bonos del Reino Unido aumentaron tras la publicación de las cifras de empleo en Estados Unidos. El rendimiento del Tesoro a 10 años subió al 4,85 por ciento, 0,02 puntos porcentuales más en el día, pero por debajo del máximo de 16 años del 4,93 por ciento alcanzado a principios de esta semana.
Los planes del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, de reducir impuestos, aumentar los aranceles y frenar la inmigración también han llevado a la Reserva Federal a señalar que adoptará un enfoque más cauteloso en 2025.
En diciembre, el banco central pronosticó sólo dos recortes de tasas de interés de un cuarto de punto este año, en comparación con un pronóstico de cuatro en septiembre, en parte debido a la continua fortaleza del mercado laboral.
Jeff Schmid, un alto funcionario de la Reserva Federal, dijo el jueves que el banco central de Estados Unidos está «bastante cerca» de cumplir sus objetivos de inflación y empleo, subrayando las expectativas de que las autoridades se abstendrán de realizar fuertes recortes en las tasas de interés este año.
La Reserva Federal comenzó a recortar su tasa de interés clave en septiembre y la redujo en un punto porcentual completo para fines de 2024.
Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés en su rango objetivo de entre 4,25 por ciento y 4,5 por ciento en su próxima reunión a finales de este mes.
Las cifras del viernes mostraron que la tasa de desempleo fue del 4,1 por ciento, en comparación con el 4,2 por ciento en noviembre. Marcaron las últimas cifras mensuales de empleo publicadas bajo la presidencia de Joe Biden, en la que la economía estadounidense añadió 16,6 millones de puestos de trabajo.
Un mercado laboral excepcionalmente fuerte que desafió las frecuentes predicciones de que una fuerte desaceleración o recesión era inminente fue una característica definitoria de la economía bajo la dirección de Biden.
Pero políticamente, no ayudó a la administración Biden porque esos avances fueron compensados por el aumento de la inflación, que alcanzó su punto máximo en el verano de 2022 y el costo de vida de los hogares aumentó drásticamente durante su mandato.
