Mientras los legisladores en Canadá se reúnen para discutir el próximo segundo aniversario de la promulgación de la draconiana ley de seguridad nacional en Hong Kong, también discutirán el problema de los fondos de pensiones canadienses que invierten pasivamente en acciones y bonos chinos vinculados a graves abusos contra los derechos humanos.
La invasión brutal de Ucrania anunciada durante mucho tiempo por Rusia debería ser una llamada de atención para los fondos de pensiones occidentales sobre los riesgos de la dependencia económica de los estados autoritarios cuya ideología y apetito por el riesgo geopolítico difieren mucho de las democracias con las que compiten.
Muchos inversores se mostraron optimistas en la semana previa a la invasión rusa de Ucrania, duplicando las inversiones y permaneciendo escépticos de que Occidente pudiera acordar sanciones económicas y acabar con su dependencia del petróleo y el gas rusos. Pero el reciente acuerdo de la Unión Europea sobre un embargo colectivo de petróleo y gas ha demostrado aún más cuán rápido pueden cambiar tales suposiciones y cómo los inversores inteligentes como BlackRock pueden terminar perdiendo más de $ 17 mil millones en dinero de jubilados ordinarios.
Al aprobar un embargo, los líderes europeos señalaron el final de una represión incoherente contra Rusia, que arma a los soldados ucranianos pero continúa financiando las bombas rusas comprando petróleo y gas.
Tal incoherencia también se puede encontrar al tratar con la China de Xi Jinping. Canadá y sus aliados condenan con razón la represión de los derechos humanos en Hong Kong, los centros de detención en Xinjiang y las amenazas militares contra Taiwán, pero los inversores continúan invirtiendo pasivamente en acciones chinas vinculadas a Xinjiang y el Ejército Popular de Liberación, y una cantidad creciente de dinero en Bonos del gobierno chino.
Si las tenencias extranjeras de bonos del gobierno chino alcanzan un máximo histórico de más de 3,6 billones de renminbi en mayo de 2021, ¿qué conclusión debería sacar Xi Jinping? Después de todo, la compra de estos bonos financia directamente la construcción de campos de detención, la represión de la seguridad nacional en Hong Kong y la militarización del Estrecho de Taiwán.
¿Qué piensa Xi de la voluntad de Canadá de defender los derechos de los uigures cuando los principales fondos de pensiones federales, provinciales y universitarios de Canadá están expuestos a acciones chinas (como iFlytek y Dahua Technology) que Estados Unidos ha incluido en la lista negra por ser cómplices de estos graves ataques humanos? violaciones de derechos?
Un nuevo informe publicado por Hong Kong Watch descubrió que, a pesar de su compromiso con el cumplimiento ambiental, social y de gobernanza, la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá, el Fondo de Superación del Servicio Civil de Canadá, la Corporación de Gestión de Inversiones de Columbia Británica y la Corporación de Gestión de Inversiones -Criteria (ESG) de Ontario, la Caisse de de de dépôt et Placement du Québec, la Universidad de Toronto, la Universidad de Alberta, la Universidad de Queens y la Corporación de Gestión de Inversiones de Alberta han realizado inversiones en acciones chinas que se basan en listas negras y, en algunos casos, sancionados por el gobierno de los EE. UU., así como participaciones significativas en Alibaba y Tencent.
Por supuesto, esta exposición a acciones cuestionables no es accidental, sino desafortunadamente intencional. Los fondos de pensiones federales, estatales y universitarios antes mencionados invierten pasivamente a través de rastreadores de índices de mercado, incluidos el índice MSCI Emerging Markets y el índice MSCI All Country World, que actúan como «editores» para crear los fondos y seleccionar las acciones en las que se invierten. .
Esto significa que los fondos de pensiones están subcontratando efectivamente las decisiones de inversión relacionadas con el dinero de los jubilados canadienses a terceros que afirman ser independientes y neutrales, pero que inyectan activamente miles de millones de dólares canadienses en acciones y bonos chinos con poca o ninguna supervisión o transparencia.
Tal enfoque es insostenible y, con razón, significa que los fondos de pensiones más grandes de Canadá han sido objeto de crecientes críticas por parte de grupos de derechos humanos por invertir y cómo sus inversiones en China cumplen con los compromisos previos de ESG.
A estos grupos se han unido durante el año pasado figuras financieras veteranas, desde la baronesa Helena Morrisey en el Reino Unido hasta George Soros en los EE. mano de obra.
Sería un error descartar la inversión de renta fija en China por completo, o ignorar el trabajo que están haciendo algunos inversores canadienses para garantizar que se lleve a cabo la diligencia debida adecuada. Sin embargo, sigue habiendo un caso sólido para que los principales fondos de pensiones de Canadá revisen su enfoque de inversión pasiva y se aseguren de que las inversiones en China estén alineadas con sus compromisos ESG.
Los legisladores canadienses están debatiendo actualmente las leyes modernas de esclavitud que obligarían al gobierno a auditar las cadenas de suministro y descartar los productos utilizados por la mano de obra esclava, pero sigue habiendo poca regulación o supervisión de los fondos de pensiones canadienses que invierten en empresas que se benefician activamente de ellos y, en algunos casos, También se benefician cómplices de la expansión del trabajo esclavo en China.
¿Cómo se aseguran las empresas internacionales de que sus cadenas de suministro estén libres de la esclavitud moderna? Esta es una tarea compleja en la que muchas empresas necesitarían la orientación de expertos. Esta es sin duda nuestra experiencia en la promoción de leyes y reglamentos contra la trata en Hong Kong. La Bolsa de Valores de Hong Kong ha dado el paso importante de incluir el trabajo forzoso y las prácticas laborales injustas como parte de las divulgaciones obligatorias de ESG requeridas por las empresas que cotizan en HKEX. Sin embargo, ¿cómo podemos ir más allá de un ejercicio de verificación de casillas para garantizar que las empresas cumplan esencialmente? Este es el mismo desafío al que se enfrentan las empresas canadienses.
Eso necesita cambiar. Los legisladores deberían considerar una legislación que prohíba las inversiones en empresas involucradas en genocidio, limpieza étnica, crímenes de lesa humanidad o esclavitud moderna, y alentar al gobierno a revisar el estado ESG de los bonos del gobierno chino.
De lo contrario, existe el riesgo de que Xi Jinping, como Putin antes que él, acepte inversiones pasivas de los principales fondos de pensiones de Canadá en bonos y acciones chinos, que Hong Kong Watch destacó en su informe como una luz verde para una mayor represión de los derechos humanos en Xinjiang. y Hong Kong y prepara al ejército chino para la guerra.