Según Wells Fargo, las acciones de Costco están sobrevaluadas debido a los obstáculos que enfrentará la compañía el próximo mes. «COST sigue siendo un nombre de calidad, pero vemos una serie de obstáculos en el camino de esta rica acción múltiple», escribió Edward Kelly, al rebajar las acciones de sobrepeso a igual peso en una nota a los clientes el lunes. Kelly también redujo su precio objetivo a $ 490 por acción desde $ 600 y dijo que el minorista no es inmune al debilitamiento de la desinflación de los consumidores y los supermercados, lo que podría retrasar las comparaciones en el futuro, y que los inversores están tomando una gran prima por pagar la acción. «Estamos cada vez más preocupados por cómo reaccionan las existencias minoristas de alimentos básicos ante la desaceleración del impulso de las ventas, y COST puede estar más expuesto a este problema dado su múltiplo relativamente alto», dijo. Costco ha experimentado un crecimiento récord en los últimos años, impulsado tanto por la pandemia como por el aumento de la inflación, lo que ha obligado a los clientes a buscar valor. Pero este viento de cola podría estar llegando a su fin. Kelly también ve riesgos cambiarios y de combustible y presiones cambiarias para Costco, lo que podría perjudicar las ganancias hasta en un 5 % y un 3 %, respectivamente. «Los márgenes de combustible han alcanzado máximos históricos en los últimos trimestres, pero este viento de cola ahora hace que la comparación sea difícil», dijo. El nuevo precio objetivo de Wells Fargo sugiere que las acciones se mantendrán en un rango limitado a corto plazo después de haber caído más del 14% este año. Si el impulso se desacelera más de lo esperado, Kelly estima que existe un riesgo a la baja del 15% al 20% para la acción. «También somos cautelosos acerca de cómo COST está capeando el período reciente de crecimiento histórico del margen EBIT dada su típica estabilidad y reputación como cliente primero», dijo Kelly. «Finalmente, vemos más riesgo que una ventaja para las estimaciones de consenso en el futuro, lo que dada su valoración no es un buen augurio para esta acción». — Michael Bloom de CNBC contribuyó a la cobertura
