El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el lunes que el reciente recorte de medio punto porcentual en las tasas de interés no debe interpretarse como una señal de que las medidas futuras serán igualmente agresivas, sino más bien de que las próximas medidas serán más pequeñas.
El jefe del banco central dijo durante un discurso en Nashville, Tennessee, que él y sus colegas intentarán equilibrar la reducción de la inflación con el apoyo al mercado laboral y dejarán que los datos guíen los movimientos futuros.
“Si la economía se desarrolla en términos generales como se espera, las autoridades adoptarán con el tiempo una postura más neutral. Pero no estamos en un rumbo predeterminado”, dijo a la Asociación Nacional de Economía Empresarial en comentarios preparados. «Los riesgos son bilaterales y seguiremos tomando nuestras decisiones sesión tras sesión».
Powell señaló que si los datos económicos se mantienen consistentes, probablemente habrá dos recortes de tasas más este año, pero en incrementos más pequeños de un cuarto de punto porcentual. Esto contrasta con las expectativas del mercado de una flexibilización más agresiva.
«Este no es un comité que siente que tiene prisa por recortar las tasas rápidamente», dijo durante una sesión de preguntas y respuestas después de su discurso con la economista de Morgan Stanley, Ellen Zentner. «Si la economía se desempeña como se espera, eso significaría más recortes de tasas este año, un total de 50″. [basis points] más.»
Las acciones cayeron mientras Powell hablaba, y el Promedio Industrial Dow Jones cayó más de 150 puntos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron junto con el índice de referencia. Bono del Tesoro a 10 años El rendimiento se situó por última vez en poco menos del 3,8%, casi 5 puntos básicos más que en la sesión.
Los comentarios se producen menos de dos semanas después de que el Comité Federal de Mercado Abierto aprobara recortar la tasa de interés clave de la Reserva Federal en medio punto porcentual, o 50 puntos básicos. Un punto básico equivale al 0,01%.
Aunque los mercados esperaban en gran medida este movimiento, fue inusual porque la Reserva Federal solo había respondido con pasos tan grandes en el pasado durante eventos como la pandemia de Covid en 2020 y la crisis financiera global en 2008.
La probabilidad de nuevos recortes de 50 puntos básicos sería consistente con las estimaciones del «diagrama de puntos» del FOMC, que refleja las evaluaciones de funcionarios individuales sobre la dirección de las tasas de interés.
Powell se refirió a la decisión y dijo que reflejaba la creencia de los responsables políticos de que era hora de una «recalibración» de la política que refleje mejor las condiciones actuales. A partir de marzo de 2022, la Reserva Federal empezó a combatir el aumento de la inflación; Las autoridades han centrado recientemente su atención en un mercado laboral que Powell describió como «sólido», aunque se ha «enfriado significativamente durante el último año».
«Esta decisión refleja nuestra creciente confianza en que con un reinicio apropiado de nuestra postura política, la fortaleza del mercado laboral puede mantenerse en un entorno de crecimiento económico moderado y una inflación que cae de manera sostenible hacia nuestro objetivo», dijo Powell.
«No creemos que necesitemos ver una mayor desaceleración en las condiciones del mercado laboral para alcanzar una inflación del 2 por ciento», añadió Powell.
Los precios de los futuros indican que la Reserva Federal actuará con cautela y aprobará un recorte de un cuarto de punto en su reunión del 6 y 7 de noviembre. Sin embargo, los operadores ven la medida de diciembre como un recorte más agresivo de medio punto porcentual.
Por su parte, Powell expresó confianza en que la economía está fuerte y que la inflación seguirá enfriándose.
La inflación fue de alrededor del 2,2% anual en agosto, según el índice de precios de gastos de consumo personal preferido de la Reserva Federal publicado el viernes. Si bien eso está cerca del objetivo del 2 por ciento del banco central, la inflación subyacente, que excluye la gasolina y los alimentos, todavía estaba en el 2,7 por ciento. Las autoridades suelen considerar la inflación básica como una mejor guía para las tendencias a más largo plazo porque los precios de los alimentos y la energía son más volátiles que muchos otros artículos.
Quizás el área más persistente de la inflación fue el costo de la vivienda, que subió otro 0,5% en agosto. Sin embargo, Powell dijo que cree que los datos finalmente seguirán el ritmo de la caída de los precios de renovación de arrendamientos.
«La inflación de los servicios de vivienda continúa disminuyendo, aunque lentamente», dijo. “La tasa de crecimiento de los alquileres para nuevos inquilinos sigue siendo baja. Mientras esto siga siendo así, la inflación en los servicios de vivienda seguirá cayendo. Las condiciones económicas generales también están allanando el camino para una mayor desinflación”.
